ChargePanel publicerade den 18 mars år 2024 bolagets delårsrapport för det fjärde kvartal 2023. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 2,4 MSEK (1,6)
• Satsningar inom innovation och systemutveckling
• EBIT-resultatet uppgick till -4,3 MSEK
• Stärker kassan efter kvartalets utgång

ChargePanel uppvisar en nettoomsättningstillväxt om 91 % under helåret 2023

ChargePanel redovisade under det fjärde kvartalet 2023 en nettoomsättning om 2,4 MSEK (1,6), vilket motsvarar en tillväxt om 53 % Y-Y och en tillväxt om 41 % Q-Q (1,7). ChargePanels intäkter härleds i synnerhet från onboarding– eller serviceintäkter, det vill säga engångsintäkter i samband med att nya kunder integreras i plattformen, samt återkommande intäkter, som till exempel prenumerationsavgifter avseende användning av plattformen, anslutna uttag och andra kringtjänster. Under det fjärde kvartalet 2023 uppgav ChargePanel att bolagets återkommande intäkter har ökat med 108 % Y-Y och 30 % Q-Q. Under det fjärde kvartalet har ChargePanel även upprätthållit ett högt affärstempo där bolaget har tecknat tre nya Enterprise-kunder och innebär att bolaget totalt har säkrat 15 nya kundavtal under helåret 2023. Analyst Group estimerar att bolagets återkommande intäkter successivt utgör en allt större del av intäkterna i takt med att kundportföljen växer, där det ska dock tilläggas att bolaget inte särredovisar intäktsfördelningen.

ChargePanel har sedan år 2021 renodlat verksamheten med inriktning mot laddinfrastruktur. Diagrammet nedan visar att bolaget har ökat intäkterna inom laddinfrastruktur (justerat för en jämförelsestörande post under helåret 2021).

ChargePanel nettoomsättning per kvartal och år sedan helåret 2021

Sett över helåret 2023 uppgick ChargePanels nettoomsättning till 8,8 MSEK (4,6), vilket motsvarar en tillväxt om cirka 91 %. Det höga affärstempot under året har bidragit till en stärkt och bred kundportfölj, där Analyst Group estimerar att ChargePanels kundportfölj uppgår till cirka 30 bolag, vilket genererar ökade återkommande intäkter och har resulterat i hög tillväxt under helåret 2023. Utöver att bolaget har uppvisat ett högt affärstempo med nya Enterprise-kunder har ChargePanel påvisat tillväxtmöjligheter med befintliga kunder, där bolaget har utökat samarbeten och tecknat avtal med exempelvis Securitas och PostNord. Trots en stark tillväxt och ett högt affärstempo är omsättningen dock lägre än våra estimat om 10,2 MSEK. ChargePanel har dock uppvisat en hög nykundsanskaffning under helåret 2023 och har därmed successivt ökat intäkterna, vilket blir tydligt sett till nettoomsättningen per LTM-basis, vilket även ger upphov till ökade återkommande intäkter och en fortsatt hög tillväxt framgent.

ChargePanels nettoomsättning per LTM-basis visar att bolaget har successivt ökat intäkterna från år 2021/2022 till LTM (Q4-22 – Q4-23).

Stärkt marknadsposition och satsning inom innovation och systemutveckling

ChargePanel har uppvisat en hög efterfråga på bolagets produkter och tjänster, vilket, likt tidigare nämnt, bekräftas av att bolaget har totalt säkrat 15 nya kundavtal under helåret 2023. Under Q4-23 har ChargePanel tecknat tre nya Enterprise-avtal, där de nya kunderna utgörs av Bubro på den svenska marknaden, iCharge på den albanska marknaden och Laser Imports på den nya zeeländska marknaden. Efter kvartalets utgång har ChargePanel tecknat ytterligare två nya Enterprise-kunder, vilka utgörs av Quarker Corporation, verksamma i Filippinerna, och SmartPay Inc, verksamma i Barbados, vilket innebär att ChargePanel har inlett år 2024 med ett fortsatt högt affärstempo. Bolaget har stärkt den geografiska närvaron och kundportföljen, varpå de nya kundavtalen under Q1-24 innebär att ChargePanel har uppnått bolagets målsättning om närvaro på samtliga kontinenter. Analyst Group ser positivt på att bolaget har levererat på den uppsatta målsättningen om geografisk expansion och närvaro på alla kontinenter, varpå det bör tilläggas att mognadsgraden av e-Mobilitet skiljer sig på olika kontinenter. Analyst Group estimerar att befintliga och nya kunder på olika marknader kan därav växelvis utgöra tillväxtdrivare i takt med att kunderna expanderar. Samtidigt bekräftar den breda geografiska närvaron att ChargePanel erbjuder en plattform och tjänster som möter ett internationellt behov.

ChargePanel är ett mjukvarubolag och verkar inom en marknad som drivs av hög teknikutveckling, varför fortsatta systemuppdateringar, ny funktionalitet och utveckling är essentiellt för att bibehålla en hög nykundsanskaffning och låg churn. Under helåret 2023 och inledningen av år 2024 har ChargePanel successivt stärkt produkterbjudandet genom utökad funktionalitet i plattformen, samt genom nya samarbeten och integrationer. ChargePanel har bland annat tecknat strategiskt viktiga integrationer och samarbetsavtal som har stärkt kunderbjudandet, vilket exempelvis utgörs av Vourity (under Q1-24) och NordPool (under Q4-23), samt Northe (under Q4-23), Parkster (under Q2-23) och EasyPark (under Q1-23). Därutöver har bolaget under helåret 2023 eller inledningen av år 2024 exempelvis lanserat lösningar som Dynamic Smart Charging, Connect GO och AutoCharge. Analyst Group ser positivt på att ChargePanel har uppvisat ett högt tempo i utvecklingen av plattformen och stärkt kunderbjudandet via integrationer och samarbeten. Analyst Group bedömer att fortsatt utveckling av ChargePanels kunderbjudande, däribland uttalade satsningar inom områden som Artificiell Intelligens (AI) och Machine Learning (ML), säkerställer hög tillväxt även på längre sikt.

En positiv datapunkt från rapporten var att ChargePanel ökade antalet uppkopplade laddpunkter med

ca 95 % jämfört med samma period föregående år. Antalet uppkopplade laddpunkter avseende ChargePanels SaaS-plattform utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter och enligt Analyst Groups beräkningar har bolaget kontinuerligt ökat antalet uppkopplade laddpunkter. I samband med ChargePanels företrädesemission under Q1-23 framgick det i ChargePanels tillväxtprospekt att antalet uppkopplade laddpunkter uppgick till cirka 10 000 vid slutet av år 2023, samtidigt som ChargePanel beräknar att antalet laddpunkter estimeras uppgå till 30 000 vid slutet av år 2025, vilket skulle motsvara en årlig tillväxttakt om 73 % mellan åren 2023 och 2025.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade antalet uppkopplade ladduttag vid utgången av år 2020–2023 och per kvartalsbasis, samt illustrativ ny nivå baserat bolagets guidning i företrädesemissionen 2024. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

EBIT-resultatet uppgick till -4,3 MSEK

ChargePanels totala rörelsekostnader, inklusive varu- och materialkostnader, uppgick till 6,7 MSEK (6,4) under Q4-23, vilket motsvarar en ökning med cirka 0,2 MSEK Y-Y. De totala rörelsekostnaderna, exklusive varu- och materialkostnader, uppgick till 4,9 MSEK (5,5) under kvartalet, vilket innebär att ChargePanel minskade rörelsekostnaderna med cirka 0,6 MSEK Y-Y, vilket härleds till minskade personalkostnader. I relation till omsättningen är rörelsekostnaderna höga, men det bör tilläggas att ChargePanel befinner sig i en expansiv fas och i ett relativt tidigt skede i en marknad med hög underliggande tillväxt. Därför anser Analyst Group att det är essentiellt för ChargePanel att driva innovation och utveckling för att säkerställa ett starkt kunderbjudande, samt att öka försäljningsinsatserna för att fortsätta stärka den etablerade marknadspositionen. Under det fjärde kvartalet uppgick EBIT-resultatet till -4,3 MSEK (-4,9), vilket avser en förbättring om cirka 0,6 MSEK absolut jämfört med motsvarande period föregående år. Jämfört med föregående kvartal (Q3-23) uppgick EBIT-resultatet till -3,4 och motsvarar en försämring om 0,9 MSEK.

Sett över helåret 2023 uppgick de totala rörelsekostnaderna, exklusive varu- och materialkostnader, till 16,8 MSEK (17,8), vilket innebär en minskning om cirka 1 MSEK. Följaktligen uppgick EBIT-resultatet till -14,2 MSEK under helåret 2023, jämfört med föregående år (2022) om -15,3 MSEK, vilket motsvarar en förbättring om cirka 1,1 MSEK. Likt tidigare nämnt befinner sig ChargePanel i en expansiv fas, där onboarding av nya kunder, utökade samarbeten och integrationer, samt systemutveckling förväntas driva kostnaderna. Analyst Group hade förväntat sig en något starkare effekt av de organisationsförändringar som påbörjades och kommunicerades i slutet av år 2022, dock bekräftar bokslutskommunikén en minskad kostnadsbas under helåret 2023, samtidigt som ChargePanel ökar intäkterna med 91 %, vilket Analyst Group ser positivt på.

Stärker kassan efter kvartalets utgång

Vid utgången av Q4-23 uppgick kassan till 1,4 MSEK, jämfört med utgången av föregående kvartal om 4,2 MSEK, vilket motsvarar en minskning med cirka 2,8 MSEK. Bolagets burn rate (efter förändringar av rörelsekapital) uppgick under kvartalet till -4,2 MSEK (-1,4 MSEK/månad), vilket är något över genomsnittet under helåret 2023, där den genomsnittliga kapitalförbrukningen per månad uppgick till cirka 1,1 MSEK. Efter kvartalets utgång har dock ChargePanel genomfört en företrädesemission, vilken blev tecknad till totalt 42,8 % med och utan stöd av uniträtter, därutöver tog ChargePanel garantiåtaganden om 1 152 335 units i anspråk, motsvarande 49,6 % av företrädesemissionen. Därmed tillfördes ChargePanel cirka 13,9 MSEK före emissionskostnader. Emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 2,1 MSEK och medför därmed en nettolikvid om 11,7 MSEK efter emissionskostnader.

Analyst Group ser positivt på att ChargePanel har genomfört en företrädesemission, trots ett utmanande marknadsklimat, vilket innebär att ChargePanel stärker nödvändigt rörelsekapital för att exekvera på de tillväxtmöjligheter bolaget besitter. Kapitaltillskottet avses att användas för att driva innovation och systemutveckling, öka försäljningsinsatserna och återbetala ett konvertibellån. Därutöver innefattar företrädesemissionen teckningsoptioner av serie TO1 och TO2, vilket vid fullt utnyttjande kan tillföra ChargePanel ytterligare kapitaltillskott. TO1 kan maximalt tillföra ChargePanel 20,8 MSEK före emissionskostnader och TO2 kan maximalt tillföra 24,2 MSEK före emissionskostnader.

Sammantaget uppvisar ChargePanel en fortsatt hög aktivitetsnivå och ett fortsatt starkt affärsmomentum med både nya kunder och utökade samarbeten. Den höga nykundsanskaffningen under helåret 2023 innebär att ChargePanel besitter en kundportfölj om cirka 30 bolag, vilket lägger en god grund för ökade återkommande intäkter och en stärkt marknadspositionen. Därutöver har ChargePanel tecknat strategiskt viktiga samarbeten, vilket i kombination med fortsatta satsningar inom systemutveckling, förväntas bidra till fortsatt nykundsanskaffning och stärkta tillväxtutsikter för helåret 2024. Genomförandet av företrädesemission efter kvartalets utgång innebär även att ChargePanel besitter en finansiell uthållighet för att genomföra satsningar inom kunderbjudandet och försäljning för att ta bolaget till lönsamhet.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 21 december att bolaget har beslutat genomföra en nyemission av units, bestående av aktier och teckningsoptioner av serie TO1 respektive TO2 med företrädesrätt för befintliga aktieägare om cirka 15 MSEK före emissionskostnader. Teckningsperioden inleddes den 31 januari 2024 och löper till och med den 14 februari 2024.

Villkoren i företrädesemissionen är att befintliga aktieägare har erhållit en uniträtt för varje aktie, där sju (7) uniträtter ger rätten att teckan en (1) unit i företrädesemissionen. En unit består av tre (3) nyemitterade aktier, tre (3) teckningsoptioner av serie TO1 och tre (3) teckningsoptioner av serie TO2. Vid fullt nyttjande av samtliga teckningsoptioner av serie TO1 kan ChargePanel erhålla ytterligare högst cirka 22,5 MSEK, före emissionskostnader, och vid fullt nyttjande av samtliga teckningsoptioner av serie TO2 kan bolaget erhålla ytterligare högst cirka 26,2 MSEK, före emissionskostnader. Teckningskursen uppgår till 6,45 kr per unit, vilket motsvarar 2,15 kr per aktie och en Pre Money-värdering om cirka 35 MSEK.

ChargePanel har erhållit teckningsåtaganden om 4,7 MSEK, motsvarande cirka 31,4 % av företrädesemissionen från VD, Peter Persson (via bolag, Skandnet Group), KG Knutsson och ChargePanels styrelseordförande, Johan Nordin. Bolaget har även tecknat garantiåtaganden om cirka 7,4 MSEK, motsvarande cirka 49,6 % av företrädesemissionen. Företrädesemission är därmed säkerställd till 81 %.

Syftet med emissionen är att maximera den tillväxtpotential ChargePanel besitter och säkerställa en dominerande marknadsnärvaro genom investeringar i bland annat utveckling och säljresurser. ChargePanel avser att disponera emissionslikviden enligt följande:

• Återbetalning av konvertibellån, cirka 22 %.
• Expandering av sälj- och utvecklingsteam, cirka 28 %.
• Innovation och systemutveckling, cirka 40 %.
• Förstärkning av kundtjänst, cirka 10 %.

Fortsätter uppvisa hög affärsaktivitet

Under år 2023 uppvisade ChargePanel ett högt affärstempo, där bolaget signerade totalt 12 nya Enterprise-kunder och parallellt utöver en hög nykundsanskaffning har ChargePanel tecknat strategiskt viktiga samarbetsavtal med bland annat Northe (under Q4-23), Parkster (under Q2-23) och EasyPark (under Q1-23). ChargePanel har inlett år 2024 i ett fortsatt högt tempo och tecknat två nya Enterprise-kunder, vilka utgörs av Quarker Corporation, verksamma i Filippinerna, och SmartPay Inc, verksamma i Barbados. ChargePanels nya Enterprise-kunder innebär att bolaget utvidgar den geografiska närvaron på två nya marknader, vilket är i linje med ChargePanels tillväxtstrategi om geografisk expansion. ChargePanel avser disponera cirka 28 % av emissionslikviden för att ytterligare accelerera bolagets försäljning och de tillväxtmöjligheter bolaget besitter genom att expandera sälj- och utvecklingsteam. Genom ett större sälj- och utvecklingsteam kan ChargePanel fortsätta exekvera på bolagets tillväxtstrategi och öka affärsmöjligheterna.

Satsningar inom innovation och systemutveckling

ChargePanel är ett mjukvarubolag och verkar inom en marknad som drivs av hög teknikutveckling, varför fortsatta systemuppdateringar, ny funktionalitet och utveckling är essentiellt för att bibehålla en hög nykundsanskaffning och låg churn. ChargePanel avser att disponera cirka 40 % av emissionslikviden för investeringar i innovation och systemutveckling. Investeringarna ska accelerera innovation och framförallt ske inom områden som Artificiell Intelligens (AI) och Machine Learning (ML) för att stärkta bolagets konkurrenskraft och säkerställa att bolagets plattform är i marknadens framkant. ChargePanel har under föregående år (helåret 2023) och under inledningen av år 2024 stärkt kunderbjudande, där bolaget har bland annat lanserat lösningar som Dynamic Smart Charging, Connect GO och AutoCharge. Dynamic Smart Charging, automatiserad systemintegration, är en lösning för att förbättra stabiliteten och effektiviteten vid elbilsladdningsplatser, vilket enkelt kan implementeras hos bolagets kunder och effektiviserar elhantering för bolagets kunder.

Under slutet av januari månad meddelade ChargePanel att bolaget har lanserat Connect GO, vilket är bolagets egen tjänst för att hantera laddinfrastruktur och möjliggör för kunder en enklare och mer tidseffektiv anslutningsprocess. Connect GO tillhandahåller ett mer inkluderande ekosystem som möjliggör för marknadsaktörer, oavsett storlek, bransch eller plats i värdekedjan, att anslutas. Connect GO blir ett viktigt verktyg för ChargePanel att fungera som en White-Label-lösning på global nivå, där företag har enklare möjlighet att testa och utvärdera ChargePanels tjänster. Tjänsten är ett resultat av omfattande marknadsundersökningar och förfrågningar från större och internationella aktörer. ChargePanels Connect Go estimeras effektivisera bolagets nykundsanskaffning, där företag kan enkelt använda bolagets tjänster och utvidgar affärsmöjligheterna med flera och större internationella aktörer.

Under inledningen av februari månad lanserade ChargePanel AutoCharge, en teknik som möjliggör automatisk laddning och identifiering av elbilar. AutoCharge är en praktisk lösning som automatiserar autentisering, auktorisering och faktureringsprocessen för elbilsladdning. Tekniken eliminerar behovet av traditionella laddningsmetoder som kräver användning av appar eller RFID-kort, istället identifieras elbilar automatiskt när de ansluts till en laddningsstation och påbörjar laddningsprocessen direkt, vilket görs via bilens MAC-adress. AutoCharge integreras sömlöst med ChargePanels system och tillhandahåller en användarvänlig laddningslösning, vilket ytterligare stärker erbjudandet mot slutkund.

Stark tillväxt i antalet uppkopplade laddpunkter

ChargePanels kunder ansluter laddpunkter till ChargePanels SaaS-plattform och antalet uppkopplade laddpunkter utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter, samt ger en indikation på ChargePanels befintliga kunders expansion. Under Q4-23 meddelade ChargePanel ett betydande strategiskt avtal med Northe för laddning av elfordon i Sverige, där bolagen har ambitionen att växa till fler länder inom Europa. I samband med det strategiska avtalet med Northe meddelade ChargePanel även att bolagets uppkopplade laddpunkter till ChargePanels SaaS-plattform uppgick till cirka 8 000, vilket skulle innebära en ökning om cirka 31 % från utgången av Q2-23 enligt Analyst Groups beräkning. Potentialen i samarbetsavtalet kan innebära en ökning med cirka 75 % av antalet uppkopplade laddpunkter för ChargePanel innan slutet av år 2024, motsvarande cirka 6 000 laddpunkter. I ChargePanels tillväxtprospekt framgår det att antalet uppkopplade laddpunkter uppgår till cirka 10 000 vid slutet av år 2023, samtidigt som bolaget beräknar att antalet laddpunkter estimeras uppgå till 30 000 vid slutet av år 2025, vilket skulle motsvara en årlig tillväxttakt om 73 % mellan åren 2023 och 2025.

Sammantaget anser Analyst Group att ChargePanel besitter en god marknadsposition för att accelerera tillväxten, och där emissionslikviden estimeras kunna ta ChargePanel till lönsamhet. Analyst Group ser positivt på att ChargePanel avser att använda emissionslikviden för att driva innovation och systemutveckling, samt öka försäljningsinsatserna, varpå Analyst Group bedömer att fortsatt utveckling av ChargePanels kunderbjudande säkerställer hög tillväxt även i ett längre tidsperspektiv. Därutöver innebär teckningsoptioner (TO1 och TO2) att ChargePanel maximalt kan ytterligare tillföras cirka 48,7 MSEK för emissionskostnader, vilket stärker ChargePanels förmåga att genomföra nödvändiga marknadssatsningar och minskar risken för extern kapitalanskaffning framgent. Med hänsyn till ChargePanels höga affärsaktivitet och stärkta kunderbjudande, estimeras ChargePanel kunna skala upp tillväxten och nå lönsamhet under slutet av år 2024. Givet detta, i kombination med nuvarande Pre Money-värdering om cirka 35 MSEK, anser Analyst Group att emissionsvillkoren bjuder in till en attraktiv risk/reward.

ChargePanel publicerade den 14 november år 2023 bolagets delårsrapport för det tredje kvartal 2023. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 1,7 MSEK (0,9)
• Utökade samarbetsavtal och stärkt marknadsposition
• EBIT-resultatet uppgick till -3,4 MSEK
• Hög kapitalförbrukning

ChargePanel uppvisar nettoomsättningstillväxt om 86 % Y-Y

ChargePanel redovisade under det tredje kvartalet 2023 en nettoomsättning uppgående till 1,7 MSEK (0,9), vilket motsvarar en tillväxt om 86 % mot jämförbart kvartal 2022. Vid jämförelse mot föregående kvartal (Q2-23) har dock intäkterna minskat med cirka 36 %, eller 0,9 MSEK i absoluta tal, vilket uppgick till 2,6 MSEK. Likt tidigare kommunicerat baseras ChargePanels intäktsmodell rent generellt på bolagets återkommande intäkter och uppstartskostnader för nya kunder, det vill säga engångsintäkter i samband med onboarding. Onboarding av nya kunder antas fortsatt utgöra en betydande del av intäkterna, vilket ger upphov till en relativt fluktuerande omsättning kvartal till kvartal, beroende på när engångsintäkterna intäktsförs. Trots detta uppvisar ChargePanel en stark tillväxt Y-Y och fortsätter uppvisa en hög affärsaktivitet. ChargePanel tecknade två (2) nya Enterprise-kunderna under det tredje kvartalet och efter kvartalets utgång har bolaget tecknat ytterligare två (2) nya Enterprise-kunder, vilket sammantaget har resulterat i att ChargePanel har tecknat hela 14 nya kunder hittills under år 2023. I vår senaste analys estimerade vi att ChargePanels omsättning för helåret 2023 skulle uppgå till 13,1 MSEK, vilket i relation till omsättningen under perioden Q1-Q3 2023 om 6,4 MSEK (3,0) är något under våra förväntningar. På rullande tolv månader har ChargePanel sekventiellt skalat upp intäkterna, vilka uppgår LTM till 7,9 MSEK, vilket är en bekräftelse på den höga affärsaktiviteten under år 2023.

ChargePanels nettoomsättning per LTM-basis visar att bolaget har successivt ökat intäkterna från år 2021/2022 till LTM (Q4-22 – Q3-23).

Utökade samarbetsavtal och stärkt marknadsposition

ChargePanel har återigen uppvisat en hög efterfrågan på bolagets produkter och tjänster samt via hög affärsaktivitet har ChargePanel tecknat två nya kunder under kvartalet, trots intensivt arbete med onboarding av nya kunder från föregående kvartal. De nya kunderna bestod av EVChaja och PSW Power & Automation, vilket innebär att bolaget stärker marknadspositionen på den kenyanska respektive norska marknaden. Efter kvartalets utgång har ChargePanel även tecknat Enterprise-avtal med med Bubro på den svenska marknaden och iCharge på den albanska marknaden, där sistnämnda innebär en helt ny marknad. Därutöver har ChargePanel utökat samarbetet med KG Knutsson efter att KG Knutsson och PostNord har inlett ett samarbete avseende elbilsladdning, vilket möjliggörs av ChargePanels SaaS-plattform. ChargePanel tillhandahåller den tekniska plattformen för att möjliggöra tjänsterna i samarbetet via ChargePanels: EV Fleet Management, EV Roaming och kundtjänstverksamhet. Samarbetet innebär att PostNord förväntas installera kontorsladdare på lokala kontor, vilket beräknas avse en total volym om ca 5 000 fordon, vilket påvisar ChargePanels förmåga att växa med befintliga kunder och bolagets starka kunderbjudande. Vidare, efter kvartalets utgång har ChargePanel även tecknat ett strategiskt samarbetsavtal med Northe, vilka är verksamma på den svenska marknaden. Avtalet innebär även en ambition att växa tillsammans till fler länder inom Europa. Potentialen i samarbetsavtalet kan innebära en ökning med cirka 75 % av antalet uppkopplade laddpunkter för ChargePanel gällande tidigare avtal innan slutet av år 2024, motsvarande 6 000 laddpunkter.

I samband med det strategiska avtalet med Northe den 2 november 2023 meddelade ChargePanel även att bolagets uppkopplade laddpunkter till bolagets SaaS-plattform uppgick till cirka 8 000, vilket skulle innebära en ökning om cirka 31 % från utgången av Q2-23 enligt Analyst Groups beräkning. Antalet uppkopplade laddpunkter utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter och ger även en indikation på ChargePanels befintliga kunders expansion. I rapporten för det tredje kvartalet uppger ChargePanels VD, Peter Persson, att antalet uppkopplade laddpunkter har ökat med ca 20 % från föregående kvartal (Q2-23), vilket vid utgången av Q3-23 innebär över 7 000 uppkopplade laddpunkter. Den höga aktiviteten under tredje kvartalet men likväl efter utgången av kvartalet bäddar för en stark tillväxt under Q4-23 och under helåret 2024. ChargePanel har genom nya Enterprise-avtal och utökade samarbeten stärkt den redan väletablerade marknadspositionen, samt fortsatt bolagets geografiska expansion. Totalt avser de nya kunderna efter kvartalets utgång, inklusive samarbetsavtalet med Northe, ansluta 7 300 ladduttag tills slutet på år 2024, vilket enbart avser bolagets nya kunder från hösten år 2023.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade ackumulerade antal uppkopplade laddpunkter vid utgången av år 2020–2022 och per kvartalsbasis Q1-22 – Q4-2023, samt vid den 2 november 2023, exklusive kommunicerade nya anslutna ladduttag via nykundsanskaffning tills slutet på år 2024.

Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

EBIT-resultatet uppgick till -3,4 MSEK

ChargePanels varu- och materialkostnader minskade i absoluta under kvartalet i jämförelse mot föregående kvartal och uppgick till 1,2 MSEK, från 1,7 MSEK under Q2-23. Dock uppgick bruttomarginalen till ca 27 % under Q3-23, vilket kan jämföras med en bruttomarginal om ca 53 % under helåret 2022 och ca 37 % under föregående månad (Q2-23). Sett till ChargePanels kostnadsbas (exkl. varu- och materialkostnader) uppgick dessa till 3,9 MSEK och kan jämföras med motsvarande kvartal föregående år om 4,1 MSEK och 4,3 MSEK under föregående kvartal, motsvarande en minskning om 6 % Y-Y respektive 6 % Q-Q. Under det tredje kvartal uppgick EBIT-resultatet till -3,4 MSEK (-3,7), vilket avser en resultat förbättring om cirka 0,3 MSEK i absoluta tal mot motsvarande period föregående år. Vid jämförelse mot föregående kvartal (Q2-23) uppgick EBIT-resultatet till -3,3 och avser därmed en försämring om 0,1 MSEK, vilket förklaras av de minskade intäkterna Q-Q. ChargePanel befinner sig i en expansiv fas, vilket i kombination med onboarding av nya kunder, samt utökade samarbeten förväntas driva kostnaderna, samtidigt ska det tilläggas att Analyst Group hade förväntat sig en något starkare effekt av de organisationsförändringarna som påbörjades och kommunicerade i slutet av år 2022. Å andra sida bekräftar rapporten en minskad kostnadsbas under Q3-23 både Y-Y och Q-Q, samtidigt som ChargePanel ökar intäkterna med 86 % Y-Y, vilket Analyst Group ser positivt på.

ChargePanels nettoomsättning och EBIT-resultat, Q3-22 vs. Q3-23

Hög kapitalförbrukning under det tredje kvartalet

Vid utgången av Q3-23 uppgick kassan till 4,2 MSEK, vilket kan jämföras mot utgången av föregående kvartal om 3,0 MSEK, motsvarande en ökning om ca 1,2 MSEK. Ökningen härleds till ett konvertibelt lån som ChargePanel upptog i början av juli månad, uppgående till cirka 6 MSEK från Exelity AB (publ). Bolagets burn rate (efter förändringar av rörelsekapital) uppgick under Q3-23 till -4,0 MSEK (-1,3 MSEK/månad). Trots att ChargePanels burn rate har varit högt under kvartalet, bör det tilläggas att bolaget befinner sig i en kraftig tillväxtfas och givet att bolaget upprätthåller en god kostnadskontroll, samt i takt med att intäkterna skalas upp, förväntas bolagets burn rate minska betydligt.

Sammantaget har ChargePanel uppvisat ett fortsatt starkt affärsmomentum med nya kunder och utökade samarbeten, vilket bäddar för en stark avslutning av år 2023, samt stärker tillväxtutsikterna för helåret 2024. Detta bekräftas även av ChargePanels VD, Peter Persson, som guidar för ett starkare fjärde kvartalet, samtidigt som bolaget har en effektiviserad onboarding-process, vilket möjliggör en snabbare uppskalning för nya kunder framgent.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 2 november att bolaget har ingått ett samarbete med Charge4Go AB (”Northe”) för laddning av elfordon i Sverige med ambitionen att även växa till fler länder i Europa. ChargePanel meddelade även den 2 november att bolaget har ingått ett avtal för ChargePanels Enterprise-tjänst med iCharge SHPK i Albanien.

Strategiska samarbetsavtalet med Northe

ChargePanel och Northe meddelade den 2 november ett samarbete för elfordon i Sverige, vilket även inkluderar en ambition att växa tillsammans till fler länder inom Europa. Northe är svenskt plattformsbolag som erbjuder företagskunder möjligheten att skapa egna ”laddningserbjudande” till kunder eller anställda. Idag har Northe en etablerad verksamhet i Skandinavien för EV Fleet Management. Genom samarbetet med ChargePanel så möjliggörs nästa dimension för Northes kunder i monitorering och administration av semipublik laddinfrastruktur. Därutöver kommer ChargePanels befintliga kunder, så kallade CPO:er (Charge Point Operator), att ha möjligheten att via OCPI (Open Charge Point Interface protocol) koppla på Northes betaltjänst för att på så vis kunna öka tillgängligheten.

ChargePanel meddelar samtidigt att bolaget per dagens dato, 2 november, har cirka 8 000 uppkopplade laddpunkter anslutna till via bolagets SaaS-plattform. Potentialen i samarbetsavtalet kan innebära en ökning med cirka 75 % av antalet uppkopplade laddpunkter för ChargePanel innan slutet av år 2024, motsvarande 6 000 laddpunkter. Där det ska tilläggas att antalet uppkopplade laddpunkter utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter.

Enterprise-avtal med iCharge – första avtalet i Albanien

ChargePanel har även den 2 november tecknat ett avtal med iCharge avseende prenumerationstjänsten Enterprise. iCharge är idag verksamma i Albanien, vilket innebär att ChargePanel tecknar sitt första avtal i Albanien och därmed fortsätter bolagets geografiska expansion. Genom avtalet kan iCharge erbjuda en molnbaserad lösning för effektiv och säker hantering av laddinfrastruktur för kundens nuvarande och framtida kunder. iCharge uppskattar att ansluta cirka 500 laddpunkter till ChargePanels prenumerationstjänst Enterprise under år 2024. Därutöver kommer iCharge aktivt arbeta för att teckna ytterligare samarbetsavtal inom ramen för avtalet med ChargePanel.

Analyst Groups syn på ChargePanels senaste avtal

ChargePanel har under hösten uppvisat ett högt affärstempo, där bolaget nu har tecknat tre Enterprise-avtal, vilket innefattar PSW Power & Automation på den norska marknaden i september, Bubro på den svenska marknaden i oktober och nu iCharge på den albanska marknaden. De nya kunderna, inklusive samarbetsavtalet med Northe, kommunicerat att gemensamt ansluta 7 300 ladduttag tills slutet på år 2024, där det ska tilläggas att detta enbart avser bolagets nya kunder från hösten år 2023. Därutöver har ChargePanel meddelat att samarbetet med KG Knutsson har utökats genom att KG Knutsson och PostNord inledde ett samarbete för elbilsladdning, vilket möjliggörs av ChargePanels SaaS-plattform. Samarbetet innebär att PostNord förväntas installera kontorsladdare på lokala kontor, vilket beräknas avse en total volym om ca 5 000 fordon. ChargePanel tillhandahåller den tekniska plattformen för att möjliggöra tjänsterna och utökar därmed samarbetet med KG Knutsson för att förse PostNord med ChargePanels-tjänster: EV Fleet Management, EV Roaming och kundtjänstverksamhet.

Sammantaget bekräftar avtalen ChargePanels höga affärsaktivitet och det attraktiva erbjudandet ChargePanel besitter. ChargePanel stärker den redan väletablerade marknadspositionen i Norden och fortsätter expansionen globalt, vilket bäddar för en fortsatt stark tillväxt framgent.

ChargePanel publicerade den 24 augusti år 2023 bolagets delårsrapport för det andra kvartal 2023. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 2,6 MSEK (1,5) – motsvarande en tillväxt om 82 %
• Geografisk expansion
• Ökar antalet uppkopplade laddpunkter
• EBIT-resultatet uppgick till -3,3 MSEK
• Konvertibelt lån om 6 MSEK

Nettoomsättningen växte både Y-Y och Q-Q

ChargePanel redovisade under det andra kvartal 2023 en nettoomsättning uppgående till 2,6 MSEK (1,5), vilket motsvarar en tillväxt om 82 % mot jämförbart kvartal 2022 och en tillväxt om 29 % Q-Q (2,0). ChargePanel har uppehållit en hög aktivitetsnivå under det andra kvartal och har totalt tecknat sex (6) nya Enterprise-kunder under Q2-23, varav fem (5) av de nya kunderna tecknades under enbart en månad (juni). Intäkterna under kvartalet härleds till ökade återkommande intäkter och uppstartskostnader för nya kunder, det vill säga engångsintäkter i samband med onboarding av nya kunder. ChargePanel tecknade fem (5) nya kunderna under juni månad, kvartalets sista månad, varav samtliga nya kunder förväntas inte ha hunnit blivit ”onboardade” under kvartalet, varför en del engångsintäkter förväntas intäktsföras under Q3-23. För det första halvåret 2023 uppgår intäkterna till 4,7 MSEK (2,1), motsvarande en tillväxt om 120 %. I vår senaste analys estimerade vi att ChargePaenls omsättning för helåret 2023 skulle uppgå till 13,1 MSEK, vilket i relation till omsättningen under H1-23 är i linje med våra estimat. Nettoomsättningen för det första halvåret om 4,7 MSEK, kan även sättas i relation till nettoomsättningen för helåret om 4,6 MSEK, vilket Analyst Group anser är en bekräftelse på att ChargePanel har kraftigt skalat upp sina intäkter, både genom ökade återkommande intäkter och ett högt tempo i nykundsanskaffning. Därmed har ChargePanel presterat ett väldigt starkt första halvår 2023.

ChargePanels nettoomsättning per LTM-basis, diagrammet nedan visar att bolaget har ökat intäkterna inom laddinfrastruktur (justerat för en jämförelsestörande post under 2021).

Geografisk expansion

ChargePanel har haft ett starkt affärsmomentum under kvartalet där ChargePanel totalt har tecknat sex (6) nya kunder på nya geografiska marknader, däribland USA, Australien och Malaysia. Antalet nya kunder under Q2-23 kan sättas i relation till helåret 2022 då ChargePanel totalt tecknade åtta (8) nya kunder. Därutöver tecknade ChargePanel ytterligare en Enterprise-kund efter kvartalets utgången, där bolaget i början av juli ingick ett avtal med EVChaja Limited, vilka är verksamma på den Kenyanska marknaden. Därmed har ChargePanel totalt tecknat åtta (8) Enterprise-kunder sedan årsskiftet 2022/2023 och parallellt utöver en hög nykundsanskaffning har ChargePanel tecknat samarbetsavtal med EasyPark (under Q1-23) och Parkster (under Q2-23), vilka utgör strategiskt viktiga samarbeten för att både stärka erbjudande mot kund och ytterligare skala upp bolagets återkommande intäkter. Kvartalet har genomsyrats av hög aktivitet genom hög nykundsanskaffning och geografisk expansion, vilket är ett kvitto på en framgångsrik säljstrategi och en tjänst som möter kundernas krav. Under kvartalet har ChargePanel bland annat ingått ett avtal med den första kunden och återförsäljaren i USA, Blue Planet EV, vilket framgångsrikt följdes upp med ytterligare en kund på den amerikanska marknaden, EV-Charge Inc, något vi kommenterade här. Därutöver har ChargePanel bland annat även tecknat Enterprise-avtal med kunder på den Asiatiska-marknaden, Strateq, och den Australienska-marknaden, Anzu Charging, vilket breddar bolagets geografiska närvaro.

Likt tidigare kommenterat utgör antalet uppkopplade laddpunkter en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter och kan ge en indikation på ChargePanels befintliga kunders expansion. ChargePanel uppger att antalet uppkopplade laddpunkter har ökat med ca 62 % från den 1 januari till den 30 juni 2023, vilket därmed estimeras överstiga 6 000 uppkopplade laddpunkter och motsvarar att antalet uppkopplade laddpunkter ökat med ca 183 % mot jämförbart kvartal föregående år. ChargePanel antas ha ökat antalet laddpunkter genom dels befintliga kunder som utökar sina laddningsnätverk, dels via nya kunder som ansluter sig till ChargePanels SaaS-plattform, vilka totalt avser att ansluta ytterligare 6 300 ladduttag tills slutet på år 2024.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade ackumulerade antal uppkopplade laddpunkter vid utgången av år 2020–2022 och per kvartalsbasis Q1-22 – Q2-2023, exklusive kommunicerade nya anslutna ladduttag via nykundsanskaffning tills slutet på år 2024. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

EBIT-resultatet uppgick till -3,3 MSEK under Q2-23

ChargePanels varu- och materialkostnader ökade under kvartalet mot jämförbara kvartal och uppgick till 1,6 MSEK, motsvarande en ökning om 0,2 MSEK i absoluta tal Q-Q. Bruttomarginalen uppgick därmed till ca 37 % under Q2-23, vilket kan jämföras med en bruttomarginal om ca 53 % under helåret 2022 och ca 27 % under föregående månad (Q1-23). Under det andra kvartal uppgår EBIT-resultatet till 3,3 MSEK. Vid jämförelse mot jämförbar period föregående år (Q2-22) uppgick EBIT-resultatet till -3,5 och mot föregående kvartal (Q1-23) uppgick EBIT-resultatet till -3,2 MSEK. De totala rörelsekostnaderna uppgick till 4,3 MSEK, vilken är en förbättring mot motsvarande period föregående om 0,2 MSEK, men en försämring mot föregående kvartal om 0,5 MSEK. Samtidigt ska det tilläggas att ChargePanel har haft ett högt tempo under kvartal, där onboarding av nya kunder förväntats ha drivit kostnaderna under kvartalet. ChargePanel genomför även organisationsförändringarna som påbörjades och kommunicerade i slutet av år 2022. Organisationsförändringarna uppges av ChargePanel VD, Peter Persson, ge effekt under tredje och fjärde kvartalet år 2023. Därutöver ska det tilläggas att de totala rörelsekostnaderna har ökat med 14 % Q-Q, medan intäkterna ökar med 29 % Q-Q, vilket Analyst Group ser positivt på.

ChargePanels nettoomsättning, EBIT-resultat och EBIT-marginal på kvartalsbasis, Q1-22 – Q2-23

Stärker kassan via ett konvertibelt lån om 6 MSEK

Vid utgången av Q2-23 uppgick kassan till 3,0 MSEK, vilket kan jämföras mot utgången av föregående kvartal om 7,3 MSEK, motsvarande en minskning om ca 4,2 MSEK. ChargePanel har efter kvartalets utgång, i början av juli månad, beslutat att uppta ett konvertibelt lån om 6 MSEK från Exelity AB (publ). Ett konvertibelt lån innebär att det underliggande skuldebrevet ger långivaren (Exelity AB) rätt att byta ut sin fordran mot aktier i det låntagande bolaget (ChargePanel). ChargePanel har därav genomfört en riktad emission av 6 000 000 konvertibler med ett nominellt belopp om 1,00 SEK per konvertibel. Det konvertibla lånet om totalt 6 MSEK löper med en ränta om 1,25 % per påbörjad månad. Lånet kan konverteras till aktier från och med från och med dagen för registrering av emissionsbeslutet till och med lånets förfallodag den 30 juni 2024 till en konverteringskurs om 6,00 SEK. Vid konvertering av samtliga konvertibler ökar bolagets antal akter med 1 000 000 till totalt 17 270 196, vilket motsvarar en utspädning om ca 5,8 %. ChargePanel befinner sig i en expansiv fas och har totalt under år 2023 tecknat åtta (8) nya Enterpriser-kunder, varav sex (6) kunder sedan maj månad, varför Analyst Group ser positivt på att ChargePanel stärker rörelsekapitalet och har möjlighet att exekvera på den position ChargePanel idag besitter.

Givet att ChargePanel framgångsrikt genomför organisationsförändring och därmed minskar bolagets totala rörelsekostnader samt fortsätter skala upp intäkterna, både genom bolagets återkommande intäkter och ytterligare nykundsanskaffning, estimerar Analyst Group att kapitalet kommer räcka till ChargePanel är kassaflödespositiva.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

ChargePanel AB (publ) (”ChargePanel” eller ”bolaget”) meddelade den 26 juni att bolaget har ingått ett avtal avseende ChargePanels Enterprise-tjänst med Strateq Systems Sbn Bhd (”Strateq”) för den malaysiska marknaden. Strateq kommer verka som laddoperatör och agera återförsäljare för de tjänster som ChargePanel erbjuder.

Avtalet med Strateq är bolagets första avtal i Asien och innebär att ChargePanel knyter an en återförsäljare på den asiatiska marknaden. Strateq kommer verka som laddoperatör (Charge Point Operator) med ChargePanel Enterprise som mjukvara på den malaysiska marknaden och genom avtalet kommer ChargePanel ha närvaro på fem kontinenter. ChargePanel uppger att bolaget under den senaste tiden noterat att antalet förfrågningar från potentiella kunder på den asiatiska marknaden har ökat, en marknad som är viktig för bolaget. Strateq har idag närvaro i Malaysia, Kina, Filippinerna, Singapore, Thailand och USA, vilket innebär att ChargePanel, genomStrateq, har möjlighet att effektivt kunna expandera till dessa länder framgent. Strateq beräknar att ansluta ca 1 000 laddpunkter till ChargePanels plattform innan utgången av år 2024.

Utöver avtalet med Strateq meddelade ChargePanel den 26 juni att bolaget har ingått ett tekniskt samarbete med Parkster för laddning av elfordon i tre länder (Sverige, Tyskland och Österrike). Avtalet innebär att ChargePanels Enterprise-kunder kommer kunna göra sina offentliga laddstationer tillgängliga för användning av elfordonsförare via Parkster-appen. Parkster tillhandahåller en av de mest populära och använda parkeringsapparna i Sverige. Likt det tidigare kommunicerade samarbetet med Easypark kommer kommunikationen mellan ChargePanels plattform och Parkster att ske via OCPI (Open Charge Point Interface protocol), vilket underlättar roaming mellan plattformarna och ger elfordonsförare som använder Parksters app tillgång till godkända offentliga laddstationer anslutna till ChargePanels plattform.

Tidigare under juni månad (16 juni) kommunicerade även ChargePanel ett ingått avtal avseende ChargePanels Enterprise-tjänst med Simba Innovative LTD (”Electrify Africa”). Electrify Africa kommer agera både som CPO (Charge Point Operator) och EMP (eMobility Service Provider) i Uganda och har som mål att etablera verksamhet i sju länder i östafrikanska regionen inom två år. Uppkopplingen av laddpunkter kommer påbörjas i Ugandas huvudstad Kampala när onboardingen in i ChargePanels plattform är genomförd, vilket av ChargePanel beräknas vara klart i juli månad.

Analyst Groups syn på ChargePanels senaste avtal

ChargePanel uppvisar ett starkt affärsmomentum och avtalet med Strateq och Electrify Africa innebär att ChargePanel har tecknat fem (5) Entreprise-kunder hittills under juni månad. Därutöver tecknade ChargePanel ett tekniskt avtal med Parkster under juni månad vilket, likt avtalet med Easypark, är strategiskt viktigt och stärker erbjudandet mot kund. Avtalet med Strateq innebär att ChargePanel fortsätter bolagets geografiska expansion och adresserar nu även den asiatiska marknaden. Med en Enterprise-kund på den asiatiska marknaden möjliggörs ytterligare tillväxt för ChargePanel genom kundens affärsnätverk och organiska expansion, vilka förväntas uppkoppla 1 000 laddpunkter vid slutet av år 2024, vilket på sikt kan innebära ökad ARR för ChargePanel genom att fler ladduttag ansluts till plattformen.

Utöver att ChargePanel tecknat en Enterprise-kund och expanderar till Malaysia, knyter ChargePanel ett strategiskt avtal för att effektivare och enklare bearbeta fler kunder på den asiatiska marknaden genom att Strateq agerar återförsäljare i Asien, där kunden redan har ett utbrett affärsnät i flertalet länder. Detta förväntas medföra, i kombination med ett befintligt intresse från aktörer på den asiatiska marknaden, att ChargePanel kan knyta till sig fler Enterprise-kunder och fortsätta den geografiska expansionen.

Genom det momentum som ChargePanel uppvisat under år 2023 besitter bolaget en bred kundportfölj med 23 företag, med närvaro i fem kontinenter. Totalt avser de nya kunderna gemensamt ansluta 6 300 ladduttag tills slutet på år 2024, där det ska tilläggas att detta enbart avser bolagets nya kunder från år 2023. Likt tidigare nämnt, växer ChargePanel därutöver med befintliga kunder och under år 2023 har ChargePanel även tecknat ett strategiskt samarbete med Easypark och Parkster, som stärker erbjudandet mot kund, samt ett fördjupat samarbete med Assemblin.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade ackumulerade antal uppkopplade laddpunkter per kvartalsbasis Q1-22 – Q1-2023 samt en illustrativ ny nivå efter de kommunicerade Enterprise-avtalen under år 2023. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

Om Strateq

Strateq grundades 1983 och är en ledande teknologisk aktör som tillhandahåller integrerade lösningar och tjänster för en mängd olika branscher, inklusive hälsovård, olja och gas, bank- och finansieringstjänster, telekommunikation, energi och allmännyttiga tjänster, utbildning, konsumentvaror samt verkar inom den offentliga sektorn. Strateq är för närvarande verksamt i Malaysia, Kina, Hong Kong, Filippinerna, Singapore, Thailand och USA. Strateq har över 600 anställda och för närvarande affärsrelationer med över 5 000 bensinstationer i de länder som bolaget är verksamma inom.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 14 juni att bolaget har ingått ett avtal för både ChargePanel Enterprise-tjänsten och ett återförsäljaravtal med EVCharge Inc. EVCharge kommer verka som laddoperatör och agera återförsäljare för de tjänster som ChargePanel ebjuder på den amerikanska marknaden.

Avtalet med EVCharge Inc innebär att ChargePanel tecknar bolagets andra avtal på den amerikanska marknaden, efter att ha tecknat Enterprise- och återförsäljaravtal med Blue Planet EV under april månad, 2023. EVCharge kommer att agera både CPO (Charge Point Operator) och EMP (eMobility Service Provider) genom ChargePanels plattform Enterprise på den amerikanska marknaden. EVCharge kommer även agera återförsäljare för ChargePanels tjänster till företag på den amerikanska marknaden. ChargePanel uppger att bolaget under den senaste tiden noterat att antalet förfrågningar från potentiella kunder på den amerikanska marknaden har ökat, en marknad som är viktig för bolaget. EVCharge beräknar att ansluta ca 500 laddpunkter till ChargePanels plattform innan utgången av år 2024.

Analyst Groups syn på avtalet

Avtalet med EVCharge innebär att ChargePanel tecknar bolagets andra kund på den amerikanska marknaden, vilket påvisar intresset för ChargePanels tjänster även på den amerikanska marknaden. Utöver att ChargePanel tecknar en strategiskt viktig kund, tecknar även ChargePanel ett återförsäljaravtal med EVCharge, vilket innebär att kunden agerar återförsäljare på den amerikanska marknaden, likt avtalet med Blue Planet EV. Detta förväntas innebära, i kombination med ett befintligt intresse från aktörer på den amerikanska marknaden, att ChargePanel enklare kan bearbeta den amerikanska marknaden och fortsätta expansionen i USA. Analyst Group ser positivt på att ChargePanel tecknar en ny Enterprise-kund, vilket bekräftar intresset på marknaden, samt att kunden dessutom väljer att agera återförsäljare, vilket är i linje med bolagets strategi att växa tillsammans med befintliga kunder och knyta till sig nya kunder samt samarbetspartners.

ChargePanel meddelade utöver det den 9 juni att bolaget har ingått ett avtal för ChargePanel Enterprise-tjänst med ChargeBuddy på den svenska marknaden. ChargeBuddy avser använda ChargePanels SaaS-plattform för utbyggnad och förvaltning av laddningsnätverk för elfordon i Sverige, där kunden planerar att ansluta både AC- och DC-laddningsstationer, vilka uppskattas till ca 2 000 laddningsuttag som är anslutna till ChargePanels Enterprise-tjänst tills slutet på år 2024.

Enterprise-avtalen med EVCharge i USA och ChargeBuddy i Sverige innebär att ChargePanel har tecknat fem (5) nya Enterprise-kunder under år 2023. ChargePanel besitter därmed en bred kundportfölj om 21 företag, vilka är verksamma inom Europa, USA, Australien och Afrika. Totalt avser de nya kunderna gemensamt anslutna 5 300 ladduttag tills slutet på år 2024, där det ska tilläggas att detta enbart avser bolagets nya kunder från år 2023. Därutöver växer ChargePanel med befintliga kunder och under år 2023 har ChargePanel även tecknat ett strategiskt samarbete med Easypark, som stärker erbjudandet mot kund, samt utökat samarbetet med Assemblin. Likt tidigare nämnt, avser antalet uppkopplade laddpunkter till ChargePanels SaaS-plattform en viktig datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter (ARR) och givet att antalet uppkopplade laddpunkter har ökat med närmare 37 % från den 1 januari till den 31 mars 2023, uppskattar Analyst Group att ca 5 160 ladduttag var uppkoppplade till ChargePanels Saas-plattform vid utgången av Q1-23.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade ackumulerade antal uppkopplade laddpunkter per kvartalsbasis Q1-22 – Q1-2023 och illustrativ ny nivå (givet kommunicerade Enterprise-avtal under år 2023). Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 8 juni att bolaget har ingått ett avtal för ChargePanels Enterprise-tjänst med Anzu Charging Pty Ltd. Anzu Charging är ett australiensiskt företag som erbjuder en rad lösningar för laddning av elbilar, inklusive installation och underhåll av laddstationer. Genom avtalet möjliggör ChargePanel Enterprise för Anzu Charging att bedriva CPO (Charge Point Operator)- och EMP (eMobility Service Provider)-tjänster i Australien under eget varumärke. Anzu Charging har som målsättning att ansluta 500 laddpunkter innan utgången av år 2024.

ChargePanel tillhandahåller en white-label plattform för drift och hantering av laddnätverk för eldrivna fordon och är idag verksamma med kunder inom Europa, USA och Afrika och nu även Australien. ChargePanel har under den senaste tiden fått ett ökat antal förfrågningar från potentiella kunder på den australiensiska marknaden varigenom bolaget nu tecknat avtal med en första aktör, vilket förväntas förenkla bearbetningen där ytterligare avtal förväntas under år 2023 i Australien. Anzu Charging har som målsättning att ansluta 500 laddpunkter innan utgången av år 2024 med ChargePanel som mjukvaruleverantör, där Anzu Charging kan bedriva CPO- och EMP-tjänster under eget varumärke.

Analyst Groups syn på avtalet

Avtalet med Anzu Charging innebär att ChargePanel fortsätter bolagets geografiska expansion och nu adresserar den australienska marknaden. Avtalet är i linje med ChargePanels tillväxtstrategi, vilken inkluderar närvaro inom alla världsdelar innan utgången av år 2025 med ambition att växa med bolagets kunder. Med en Enterprise-kund på den australienska marknaden möjliggörs ytterligare tillväxt för ChargePanel genom kundens expansion, vilka förväntas ansluta 500 ladduttag innan utgången av år 2024, vilket på sikt förväntas innebära ökad ARR. Därutöver uppger ChargePanel att bolaget upplever ett ökat antal förfrågningar från potentiella kunder på den australienska marknaden och genom avtalet förväntar Analyst Group att ChargePanel kan knyta till sig fler Enterprise-kunder och fortsätta expansionen i Australien. Avtalet med Anzu Charging innebär att ChargePanel nu har knutit till sig tre Enterprise-kunder under år 2023, varav tidigare knutna kunder utgörs av Blue Planet EV på den amerikanska marknaden och EVPoint som är verksamma på Malta.

Om Anzu Charging

Anzu Charging är ett australiensiskt företag som erbjuder en rad lösningar för laddning av elbilar, inklusive installation och underhåll av laddstationer för bostäder, kommersiella- och offentliga platser. Anzu Chargings målsättningen är att koppla upp 500 laddpunkter innan utgången av 2024.

ChargePanel publicerade den 11 maj år 2023 bolagets delårsrapport för det första kvartalet 2023. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 2,0 MSEK (0,7) – motsvarande en tillväxt om 201 %
• Inleder året med hög aktivitet
• Ökar antalet uppkopplade laddpunkter
• Effekter av organisationsförändringen
• Stark inledning av det nya året: samarbete med EasyPark, första kund- och återförsäljaravtalet i USA och utökat samarbete med befintlig kund Assemblin

Nettoomsättningen växte med över 200 % Y-Y

ChargePanel redovisade under årets första kvartalet 2023 en nettoomsättning uppgående till 2,0 MSEK (0,7), vilket motsvarar en tillväxt om 201 % mot jämförbart kvartal 2022 och en tillväxt om 31 % Q-Q (1,6). ChargePanels intäktsföringen härleds rent generellt till bolagets återkommande intäkter och uppstartskostnader för nya kunder, det vill säga engångsintäkter i samband med onboarding, kvartalets intäktsökning antas förklaras av att bolaget har fortsatt öka återkommande intäkter, men även genom engångsintäkter från onboarding av nya kunder. Vid en jämförelse Y-Y och Q-Q (Q1-22 och Q4-22) ökade nettoomsättning med ca 1,4 MSEK, respektive ca 0,5 MSEK, i absoluta tal. Trots ChargePanels höga tillväxttakt både Y-Y och Q-Q, är ökningen i absoluta tal på relativt låga nivåer, vilket delvis beror på att marknaden fortsatt är i en tidig fas samtidigt så bygger ChargePanels affärsmodell på en intjäning under en längre tid som avses skalas upp succesivt med kund.

ChargePanel har inlett år 2023 i en positiv anda, vilket rapporten är ett kvitto på, bolaget fortsätter att skala upp både bolagets återkommande intäkter, vilket bekräftas av ökade antal anslutna laddpunkter, och engångsintäkter genom nya ansluta kunder, och visar samtidigt en minskad rörelseförlust Q-Q. Ett kvitto på ChargePanels höga aktivitet hittills under år 2023 (Q1 och inledningen av Q2) är att bolaget har presenterat flertalet nya kunder, expanderat till flertalet nya marknader, utökade samarbeten med befintliga kunder och funnit ytterligare en samarbetspartner.

I början av februari månad ingick ChargePanel ett samarbetsavtal med EasyPark vilket dels stärker erbjudandet till nya och befintliga kunder, dels möjliggör det för bolaget att skala upp återkommande intäkter. EasyPark är ett globalt parkingtech-bolag och innehar Sveriges och Europas mest använda parkeringsapp, något vi kommenterat här. Under mars månad signerade ChargePanel därutöver ett avtal med EVPoint Ltd Malta för att ingå ett samarbete för laddning av elfordon på Malta, vilket vi kommenterade här. Vidare har ChargePanel efter kvartalets utgång ingått ett avtal med den första kunden och återförsäljaren i USA, vilket innebär att bolaget nu även penetrerat den amerikanska marknaden genom att teckna en första kund i USA och ett återförsäljaravtal för att effektiva bearbeta fler kunder på marknaden, mer om det kan läsas här. ChargePanel har dessutom utökat samarbetet med en redan befintlig kund, Assemblin, genom att teckna ett avtal med en av Europas största säkerhetsbolag, Securitas, för hantering av laddinfrastruktur. ChargePanel tillhandahåller den tekniska plattformen, vilket inkluderar bland annat tjänsterna EV Fleet Management, EV Roaming och kundtjänstverksamhet.

Antalet uppkopplade laddpunkter avseende ChargePanels SaaS-plattform utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter och kan ge en indikation på ChargePanels befintliga kunders expansion. ChargePanel uppger att antalet uppkopplade laddpunkter har ökat med närmare 37 % från den 1 januari till den 31 mars 2023 och överstiger därmed 5 000 uppkopplade laddpunkter, vilket motsvarar att antalet uppkopplade laddpunkter ökat med ca 288 % mot jämförbart kvartal föregående år. För att jämföra mot föregående kvartal (Q4-22), så uppgick tillväxten till ca 278 %, motsvarande ca 3800 uppkopplade laddpunkter vid kvartalets utgång. Därtill har ChargePanel kontinuerligt ökat antalet uppkopplade laddpunkter, vilket de ökade återkommande intäkter är ett kvitto på. ChargePanel antas ha ökat antalet laddpunkter genom nya kunder samt att befintliga kunder växer sina laddningsnätverk.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade ackumulerade antal uppkopplade laddpunkter vid utgången av år 2020–2022 och per kvartalsbasis Q1-22 – Q1-2023. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

Organisationsförändringar bidrar till resultatförbättring

Bruttomarginalen uppgick till ca 27 % under Q1-23, vilket kan jämföras med en bruttomarginal om ca 53 % under helåret 2022. ChargePanels varu- och materialkostnader ökade betydligt under kvartalet mot jämförbara kvartal och uppgick till 1,5 MSEK, vilket kan jämföras med 0,2 under Q1-22 och 0,9 MSEK under Q4-22. I den positiva vågskålen har EBIT-resultatet förbättrats med ca 33 % Q-Q och uppgick under årets första kvartal till -3,2 MSEK. Vid jämförelse mot jämförbar period föregående år (Q1-22) uppgick EBIT-resultatet till -3,2, vilket är i linje med Q1-23 och mot föregående kvartal (Q4-22) uppgick EBIT-resultatet till -4,9 MSEK, motsvarande en resultatförbättring om ca 33 % eller ca 1,6 MSEK i absoluta tal. Därmed kan vi se de första effekterna av den organisationsförändring ChargePanel aviserade under slutet av 2022, där personalkostnaderna minskat med ca 0,8 MSEK och övriga externa kostnader minskat med ca 0,5 MSEK Q-Q. Samtidigt ska det tilläggas vid jämförelsen Y-Y att ChargePanel har utvidgat sin organisation med fler anställda, vilket är ett kvitto på att ChargePanel har uppehållit en god kostnadskontroll under årets första kvartal.

ChargePanels nettoomsättning, EBIT-resultat och EBIT-marginal på kvartalsbasis, Q1-22 – Q1-23

Sammantaget anser Analyst Group att ChargePanel har inlett år 2023 starkt med ett högt affärsmomentum, där ChargePanel hittills i år har vunnit flertalet nya kunder, utökat samarbeten med befintlig kund, tecknat strategiska samarbeten och expanderat till nya marknader, däribland USA och Malta. Utöver ovan uppger Peter Persson, VD för ChargePanel, att bolaget hanterar fler inkommande leads än tidigare och har pågående kunddialoger i ett tiotal länder, vilket bäddar för ytterligare tillväxt. Delårsrapporten för årets första kvartal visade på en större intjäningsförmåga med tillväxt både Y-Y och Q-Q, samtidigt som bolaget har ökat antalet uppkopplade laddpunkter, vilket utgör en viktig datapunkt för återkommande intäkter framgent samt påvisat en resultatförbättring om 33 % genom organisationsförändringar, vilket tillsammans med affärsmodellens hävstång, bäddar för fortsatta resultatförbättringar framgent.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 24 april att bolaget har ingått ett avtal för både ChargePanel Enterprise-tjänsten och ett återförsäljaravtal med Blue Planet EV. Blue Planet EV är verksamma på den amerikanska marknaden och har som mål att äga och driva 2 000 eller fler kommersiella laddningsuttag innan utgången av 2024. Avtalet innebär att ChargePanel expanderar till USA både genom att tillhandahålla drift och e-mobilitetstjänster till Blue Planet EV, samt så möjliggör avtalet vidare expansion på den amerikanska marknaden genom att Blue Planet EV agerar återförsäljare i USA.

ChargePanel är idag verksamma genom kunder inom Norden, Europa och Afrika och har den senaste tiden fått ett ökat antal förfrågningar från potentiella kunder på den amerikanska marknaden. Avtalet med Blue Planet EV innebär att ChargePanel knyter sin första kund till bolagets White Lable Enterprise-tjänst på den amerikanska marknaden för att tillhandahålla drift av laddpunkter och e-mobilitetstjänster, samt möjliggör för ChargePanel att växa tillsammans med Blue Planet EVs expansion i USA. Därutöver har ChargePanel och Blue Planet EV tecknat ett återförsäljaravtal, vilket innebär att Blue Planet EV agerar återförsäljare åt ChargePanel på den amerikanska marknaden. Genom det strategiska avtalet kan ChargePanels bearbetning på den amerikanska marknaden förenklas och bolaget förväntar ytterligare ett avtal på denna marknad under år 2023.

Om Blue Planet EV

Blue Planet EV är ett privatägt bolag med huvudkontor i Sagamore Beach, Massachusetts, USA. Bolaget designar, bygger och driver laddinfrastruktur för elbilar över hela USA. Blue Planets EV mål är att äga och driva 2 000 eller fler kommersiella laddningsuttag fram till slutet av 2024. Tillväxtstrategin bygger på att betjäna akademiska, kommersiella, industriella och kommunala organisationer genom att expandera verksamheten från nordöstra USA.

Istället för att kunder köper installation och utrustning, samt pågående underhåll kopplat till laddning av elbilar, äger Blue Planet EV allt och hyr ut kundens parkeringsplatser, vilket genererar intäkter för kunden.

Analyst Groups syn på avtalet

Avtalet med Blue Planet EV innebär att ChargePanel fortsätter bolagets geografiska expansion och nu adresserar den amerikanska marknaden. Med en Enterprise-kund på den amerikanska marknaden möjliggörs ytterligare tillväxt för ChargePanel genom kundens expansion, vilka förväntas äga och driva 2 000 kommersiella ladduttag vid slutet av 2024, vilket på sikt kan innebära ökade ARR genom att fler ladduttag ansluts till plattformen.

Utöver att ChargePanel tecknat en betydande kund och expanderar till USA, knyter ChargePanel ett strategiskt avtal för att effektivare och enklare bearbeta fler kunder på den amerikanska marknaden genom att Blue Planet EV agerar återförsäljare i USA. Detta förväntas innebära, i kombination med ett befintligt intresse från aktörer på den amerikanska marknaden, att ChargePanel kan knyta till sig fler Enterprise-kunder och fortsätta expansionen i USA. Blue Planet EV blir genom avtalet en strategisk kund till ChargePanel, vilket även är i linje med bolagets strategi att växa tillsammans med befintliga kunder och att knyta till sig nya kunder.

Vid slutet av år 2022 uppskattar Analyst Group att ca 3 780 laddpunkter var uppkopplade till ChagePanels SaaS-plattform. Därutöver har ChargePanel i mars tecknat ett avtal med EVPoint som förväntas ansluta 300 laddpunkter under år 2023. Genom att ChargePanel har tecknat ett avtal med både EVPoint i mars och Blue Planet EV i april förväntas bolagets återkommande intäkter kunna uppvisa en betydande tillväxt under år 2023 och framgent, enbart på de två avtalen.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 10 mars att bolaget har ingått ett samarbete med EVPoint Ltd Malta för laddning av elfordon. Avtalet innebär att ChargePanel expanderar till en ny marknad i Europa. EVPoint avser att använda ChargePanels SaaS-plattform för utbyggnad och förvaltning av laddningsnätverk för elfordon på Malta.

Avtalet som har ingåtts med EVPoint innebär att ChargePanel fortsätter att expandera i Europa och dessutom stärker ChargePanels strategi att expandera in i nya marknader. EVPoint besitter stora möjligheter att växa och ta en dominerande position på den Maltesiska marknaden. Därutöver förväntas EVPoint att ansluta både AC- och DC-laddningsstationer där över 300 laddningsuttag är anslutna till ChargePanels Enterprise-tjänst under helåret 2023.

”Avtalet med EVPoint innebär att ChargePanel fortsätter bolagets geografiska expansion och adresserar nu ytterligare en marknad i Europa. Genom avtalet vinner ChargePanel en första Enterprise-kund under år 2023, ChargePanel är redan idag väl positionerade på den europeiska marknaden med kunder i Sverige, Norge, Storbritannien, Rumänien och nu även på Malta, därutöver är bolaget sedan tidigare positionerade i Afrika genom kunder i Marocko, Kenya och Uganda. Vi ser positivt på att ChargePanel har möjlighet att fortsätta öka antalet ladduttag som är uppkopplade till ChargePanels SaaS-plattform, vilket bäddar för en ökad andel återkommande intäkter under året 2023 och framgent.”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

ChargePanel redovisade i samband med bolagets bokslutskommuniké för år 2022 en tillväxt i antalet uppkopplade laddpunkter om ca 278 % och enligt Analyst Groups egna beräkningar innebär det att ca 3 780 laddpunkter var anslutna till ChargePanels SaaS-plattform vid slutet av år 2022. Givet att EVPoint ansluter 300 laddpunkter under helåret 2023 fortsätter ChargePanel att öka bolagets återkommande intäkter, vilket tillsammans med att befintliga kunder antas expandera sina laddningsnätverk bäddar det för en hög tillväxt och en stabilare intjäning under år 2023 och framgent.

ChargePanel publicerade den 23 februari år 2023 bolagets delårsrapport för det fjärde kvartalet 2022. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 1,6 MSEK (1,0)
• Antalet ladduttag fortsätter att öka
• Ökad EBIT-förlust

Nettoomsättningen uppgick till 1,6 MSEK under det fjärde kvartalet

ChargePanel redovisade under det fjärde kvartalet 2022 en nettoomsättning uppgående till 1,6 MSEK (1,0), motsvarande en tillväxt om 55 % mot jämförbart kvartal år 2021. Vid jämförelse mot föregående kvartal (Q3-22) ökade nettoomsättning med ca 0,7 MSEK i absoluta tal (0,9). Under kvartalet har ChargePanel signerat avtal med två nya kunder, Bumblebee EV i oktober och P-Air i december, vilka har antagits varit starkt drivande till intäktsökningen, samt ett ökat antal uppkopplade laddpunkter. Sett till bolagets intäkter rullande tolv månader, vilket således motsvarar helårsintäkterna för 2022, uppgick dessa till 4,6 MSEK (4,1), motsvarande en tillväxt om ca 13 %. I intäkterna föregående år (2021) ingår en jämförelsestörande post, avseende engångsförsäljning av källkod om ca 1,5 MSEK, varav tillväxten justerat uppgår till 78 %. I vår senaste analys hade vi estimerat att ChargePanels intäkter för helåret 2022 skulle vara något högre, vilket förklaras av att ChargePanels uppstartskostnader för nya kunder, det vill säga engångsintäkter i samband med onboarding, har varit något mindre än estimerat. En intäktsökning om 72 % Q-Q där de återkommande intäkterna har ökat med ca 26 % Q-Q är dock en stark prestation. ChargePanel har därutöver i februari ingått ett samarbetsavtal med Easypark för laddning av elfordon i fem länder (Sverige, Norge, Finland, Danmark och Slovenien), vilket betydligt stärker erbjudandet mot befintliga och nya kunder.

ChargePanel har sedan 2021 renodlat verksamheten med inriktning mot laddinfrastruktur, diagrammet nedan visar att bolaget har ökat intäkterna inom laddinfrastruktur (justerat för en jämförelsestörande post under 2021).

En positiv datapunkt från rapporten var att bolaget ökade antalet uppkopplade laddpunkter med
ca 278 % jämfört med samma period föregående år. Antalet uppkopplade laddpunkter avseende ChargePanels SaaS-plattform utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter, enligt Analyst Groups estimat har bolaget kontinuerligt ökat antalet uppkopplade laddpunkter. Därtill meddelade ChargePanel i föregående delårsrapporten (Q3-22) att bolaget ämnar transformera affärsmodellen för att ytterligare renodla intjäningen genom återkommande intäkter, vilket i kombination med en hög tillväxt inom uppkopplade laddpunkter förväntas stabilisera bolagets intjäning framgent.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade antalet uppkopplade ladduttag vid utgången av år 2020–2021 och Q1 – Q4-2022. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

Ökad EBIT-förlust under det fjärde kvartalet

EBIT-resultatet uppgick under det fjärde kvartalet till -4,9 MSEK, vilket är en försämring både mot föregående kvartal (-3,7), tillika motsvarande period föregående år (-1,9). Vilket förklaras av högre övriga externa kostnader och personalkostnader, vilka stiger med 0,2 MSEK respektive 0,8 MSEK. ChargePanel har dock under kvartalet genomfört förändringar kring administrativa funktioner, vilket förväntas ge en mindre effekt under första kvartalet 2023 och nå full effekt under andra kvartalet 2023. Därtill skriver Peter Persson, VD för ChargePanel, att resultatet förbättrats med 7 % under januari, vilket även ger en antydan på de genomförda omstruktureringarna. För helåret uppgår EBIT-förlusten till -15,3 MSEK (-4,0), vilket innebär en klar ökning mot föregående år och innebär även en försämring mot våra förväntningar om -13,8 MSEK.

Fortsatt hög kapitalförbrukning

Vid utgången av Q4-22 uppgick kassan till 10,0 MSEK, vilket kan jämföras mot föregående kvartal då kassan uppgick till 14,2 MSEK, motsvarande en minskning om ca 4,2 MSEK. Bolagets burn rate (efter förändringar av rörelsekapital) uppgick under Q4-22 till -4,1 MSEK (-1,4 MSEK/månad), vilket är en marginell ökning mot föregående kvartal, vilken uppgick till -4,0 MSEK (-1,3 MSEK/månad). ChargePanel har som tidigare nämnt genomfört omstruktureringar för att minska kostnadsmassan, vilket förväntas ge effekt under kommande kvartal, samtidigt som ChargePanel besitter en relativt god kassalikviditet, utan långfristiga skulder och en soliditet som uppgår till ca 82 %. Givet bolagets kassa och kapitalförbrukning under det tredje kvartalet, skulle ChargePanel vara finansierade fram tills H2-2023, allt annat lika. Däremot bör det tilläggas att bolaget befinner sig i en kraftig tillväxtresa och givet att bolaget uppehåller en god kostnadskontroll, samt i takt med att intäkterna skalas upp, förväntas bolagets burn rate minska betydligt.

Sammantaget anser Analyst Group att ChargePanel har utvecklats väl under det fjärde kvartalet, trots den ökade EBIT-förlusten. Bolaget påvisar en substantiell tillväxt, där man under kvartalet både har utökat kundbasen och antalet uppkopplade laddpunkter, samtidigt som VD Peter Persson guidar om att intäkterna i januari månad har ökat med 457 %, vilket ger en antydan för kommande kvartal. ChargePanel har därutöver tecknat ett samarbetsavtal med Easypark som stärker erbjudandet för att nå ut till nya potentiella kunder, vilket förväntas bidra till tillväxt samt ökad varumärkeskännedom.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 3 februari att bolaget har ingått ett tekniskt samarbete med Easypark AB (”Easypark”) för laddning av elfordon i fem länder (Sverige, Norge, Finland, Danmark och Slovenien).

Samarbetsavtalet som har ingåtts med Easypark skapar möjlighet för ChargePanel White Label Enterprise-kunder att möjliggöra för bolagets offentliga laddstationer att bli tillgängliga för användning av elfordonsförare via EasyPark-appen. Kommunikationen mellan ChargePanels plattform och Easypark kommer ske via OCPI (Open Charge Point Interface protocol), vilket underlättar roaming mellan plattformarna och ger elfordonsförare som använder Easyparks app tillgång till godkända offentliga laddstationer anslutna till ChargePanels plattform.

”Samarbetsavtalet med Easypark innebär att ChargePanel stärker sitt erbjudande mot befintliga och nya kunder. Easypark har Sveriges och Europas mest använda parkeringsapp och öppnar därmed upp en stor möjlighet för ChargePanels Enterprise-kunder att kunna nå ut bredare via Easyparks stora nätverk av elfordonsförare. Samarbetet möjliggör för ChargePanels kunder att möjliggöra för sina laddstationer att bli tillgängliga för fler förare och ökar därmed affärspotentialen, vilket i sin tur stärker ChargePanels erbjudande mot både befintliga och nya kunder. ChargePanel har idag en etablerad marknadsposition på både den nordiska och europeiska marknaden, samtidigt som antalet ladduttag som är uppkopplade till ChargePanels SaaS-plattform ökar kraftigt. Genom att nu även kunna erbjuda laddstationsoperatörer att nå ut till än fler elbilsförare via Europas ledande parkeringsapp möjliggörs en betydande tillväxtmöjlighet för ChargePanel genom befintliga och nya kunder”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Om Easypark

Easypark är ett ledande globalt parkingtech-bolag och med den ledande parkeringsappen gör det möjligt för bilister över hela världen att enkelt och smidigt sköta sin parkering via mobilen. Bolaget hjälper idag bilförare att spara tid och pengar genom att hitta och hantera parkering samt elbilsladdning. Easypark kan därmed underlätta för företag, parkeringsoperatörer, fastighetsägare och städer att administrera, planera och fatta datadrivna beslut. Bolaget äger och utvecklar apparna Easypark, Park now, Parkmobile, ringgo och Park-line och finns i över 3 200 städer i mer än 25 länder.

ChargePanel AB (publ) meddelade den 21 december att bolaget har ingått ett samarbete med P-Air AB (”Pair”) för laddning av elfordon i Sverige med ambitionen att utrullas till fler länder i Europa. Inledningsvis kommer Pair att ansluta ca 400 laddpunkter under första kvartalet 2023 till plattformen och under resterande del av 2023 förväntas ytterligare 1 200 laddpunkter att anslutas.

Avtalet som har ingåtts med Pair innebär att ChargePanel fortsätter att expandera på den svenska marknaden inom laddinfrastruktur och där Pair har ambitionen att växa till flera länder i Europa, vilket är enligt ChargePanels uttalade strategi. Avtalet med ChargePanels prenumerationstjänst innebär att Pair kommer kunna erbjuda en effektiv och säker hantering av laddinfrastrukturen hos befintliga och framtida affärspartners. Det kommer att ske via Pairs app ”Pair Recharge”, där kommunikationen mellan ChargePanels plattform och Pair Recharge kommer att ske via OCPI (Open Charge Point Interface protocol).

Om P-Air

Pair digitaliserar, elektrifierar och automatiserar hotellparkeringar med hjälp av smart teknik. Tillsammans med partnerskap inom hotell- och fastighetsbranschen utformar Pair en digital parkeringslösning, där hotellgästen får möjligheten att förboka sin parkering- eller laddningsplats redan innan påbörjad bilresa. Pair har idag avtal med flera stora hotellkedjor, däribland Best Western, Elite Hotels, Nordic Choice Hotels, Scandic Hotels och Radisson Hotels.

”Avtalet med Pair innebär att ChargePanel stärker den redan etablerade marknadspositionen på den svenska marknaden, där Pair har ambitionen att växa till fler länder inom Europa. Vi ser positivt på att ChargePanel tecknar avtal med företag som dels har en etablerad position idag, där Pair redan idag har partnerskap med flertalet aktörer inom hotell- och fastighetsbranschen, dels har tydliga expansionsplaner, som möjliggör för ChargePanel att växa tillsammans med sina kunder, där Pair har ambition att vidare växla upp antalet laddplatser och geografiska marknader. Avtalet innebär att ChargePanel ökar antalet ladduttag som är uppkopplade till ChargePanels SaaS-plattform, vilket bäddar för en ökad andel återkommande intäkter under år 2023 och framåt. Vidare är Pair den åttonde kunden som ChargePanel presenterar under år 2022, varför vi anser att bolaget idag är väl positionerade både på den svenska och internationella marknaden, vilket förväntas, tillsammans med en stark underliggande marknadstillväxt, driva bolagets tillväxt än mer framöver”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Under det tredje kvartalet redovisade ChargePanel att antalet uppkopplade laddningspunkter ökade med ca 160 % Y-Y, där antalet uppkopplade laddpunkter till ChargePanels SaaS-plattform utgör en viktig datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter. Givet tidigare kommunicerade avtal efter kvartalets utgång med den Brittiska laddstationsinstallatören Bumblebee, där ca 200 laddpunkter skulle anslutas initialt, och avtalet med Pair om ca 400 anslutna laddpunkter initialt under första kvartalet 2023, innebär det att ChargePanel ökat antalet laddningspunkter med ca 600 stycken efter kvartalets utgång.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade uppkopplade ladduttag av ackumulerat antal per år 2020–2021 och Q1 – Q3-2022, givet rapporterad tillväxt i antalet anslutna ladduttag. Samt, illustrativ ny nivå givet tecknade avtal med Bumblebee och Pair efter kvartalets utgång. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat och beräkning, det faktiska utfallet kan därför avvika.

ChargePanel publicerade den 21 november år 2022 bolagets delårsrapport för det tredje kvartalet 2022. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen uppgick till 0,9 MSEK (0,2) – minskade onboardingintäkter
• Antalet ladduttag fortsätter att öka – bäddar för stabilare intjäning framgent
• Ökad EBIT-förlust

Nettoomsättningen uppgick till 0,9 MSEK under det tredje kvartalet

ChargePanel redovisade under det tredje kvartalet 2022 en nettoomsättning uppgående till 0,9 MSEK (0,2), motsvarande en tillväxt om 370 % mot jämförbart kvartal år 2021. Vid jämförelse mot föregående kvartal (Q2-22) minskade dock nettoomsättningen med ca 37 %, då nettoomsättningen uppgick till 1,4 MSEK. Minskningen Q-Q kan härledas till minskade engångsintäkter i samband onboarding av nya kunder under kvartalet. Engångsintäkter har historiskt utgjort en majoritet av ChargePanels intäkter, vilket ger upphov till en relativt fluktuerande omsättning kvartal till kvartal. Trots en minskad nettoomsättning Q-Q, förklarat av minskade onboarding-intäkter, har ChargePanel ökat intäkterna LTM vilket påvisar en underliggande tillväxt.

Diagrammet nedan visar bolagets nettoomsättning på LTM-basis, justerat för en jämförelsestörande post under Q2-21 (engångsintäkt om 1,5 MSEK, avseende försäljning av källkod).

En positiv datapunkt från rapporten var att bolagets återkommande intäkter avseende abonnemang, uppkopplade uttag och andra kringliggande tjänster ökade med ca 170 % jämfört med samma period föregående år. Den substantiella ökningen av återkommande intäkter bäddar för stabilare kassaflöden och kontinuitet i bolagets intjäning framgent. Därtill har bolaget ökat antalet uppkopplade laddningspunkter med ca 160 % Y-Y. Antalet uppkopplade laddpunkter till ChargePanels SaaS-plattform utgör en viktig framåtblickande datapunkt avseende bolagets återkommande intäkter och enligt Analyst Groups estimat har bolaget kontinuerligt ökat antalet uppkopplade laddpunkter.

Diagrammet nedan visar Analyst Groups estimerade uppkopplade ladduttag av ackumulerat antal per år 2020–2021 och Q1 – Q3-2022. Observera att detta endast utgör Analyst Group estimat, det faktiska utfallet kan därför avvika.

ChargePanel har under kvartalet presenterat ett avtal med Africa E-Mobolity Solutions SARL, vilka är verksamma i Marocko med uttalade expansionsplaner i nordvästra Afrika. Efter kvartalets utgång presenterade bolaget även ett avtal med en av Storbritanniens största laddstationsoperatörer, vilket vi kommenterade under oktober månad, läs här. Ur kvartalsrapporten går det även att urskilja att bolaget har påbörjat arbetet med att optimera affärsmodellen mot en mer renodlad SaaS-modell, vilket antas bygga ytterligare långsiktigt värde, genom att engångsintäkterna i samband med onboarding fasas ut för att ersättas i större utsträckning av återkommande intäkter genom bolagets plattform.

Ökad EBIT-förlust under det tredje kvartalet

EBIT-resultatet uppgick under det tredje kvartalet till -3,7 MSEK, vilket är en försämring både mot föregående kvartal (-3,5), tillika motsvarande period föregående år (-2,7). Vid en närmare titt på bolagets kostnadskostym kan vi dock urskilja att övriga externa kostnader har minskat med ca 0,3 MSEK Q-Q, från 1,6 MSEK (Q2-22) till 1,3 MSEK (Q3-22), samtidigt som personalkostnaderna är i linje med föregående kvartal. Utöver ovan har bolaget sedan utgången av Q3-22 minskat personalstyrkan för att säkerställa behovet av rörelsekapital för att möjliggöra omställningen i affärsmodellen. Bolaget har därmed utvecklats med en något förbättrad kostnadskontroll Q-Q, där den ökade EBIT-förlusten snarare är ett resultat av en minskad nettoomsättning under kvartalet.

Fortsatt hög kapitalförbrukning

Vid utgången av Q3-22 uppgick kassan till 14,2 MSEK, vilket kan jämföras mot föregående kvartal då kassan uppgick till 18,2 MSEK, motsvarande en minskning om ca 4,0 MSEK. Bolagets burn rate (efter förändringar av rörelsekapital) uppgick under Q3-22 till -4,0 MSEK (-1,3 MSEK/månad), vilket är en marginell ökning mot föregående kvartal vilken uppgick till -3,5 MSEK (-1,2 MSEK/månad). ChargePanel har som tidigare nämnt minskat personalstyrkan och kassalikviditeten är fortsatt god, därutöver har bolaget inga långfristiga skulder samt en soliditet som uppgår till ca 90 %. Givet bolagets kassa och kapitalförbrukning under det tredje kvartalet, skulle ChargePanel vara finansierade fram tills H2-2023, allt annat lika. Däremot bör det tilläggas att bolaget befinner sig i en kraftig tillväxtresa och givet att bolaget uppehåller en god kostnadskontroll, samt i takt med att de återkommande intäkterna skalas upp, förväntas bolagets finansiella ställning stärkas.

Sammantaget anser Analyst Group att ChargePanel har utvecklats väl under det tredje kvartalet och trots minskade intäkter Q-Q fortsätter bolaget att öka de återkommande intäkter samt antalet uppkopplade ladduttag, vilket Analyst Group ser positivt på och är en viktig datapunkt för de återkommande intäkterna. Bolagets nuvarande intäktsmodell resulterar i intäktsfluktuationer mellan kvartalen, och givet ett mindre antal onboardade kunder minskar engångsintäkterna och därmed bolagets totala nettoomsättning under kvartalet. Bolaget ämnar dock transformera affärsmodellen för att ytterligare renodla intjäningen genom återkommande intäkter, vilket antas stabilisera bolagets intjäning framgent.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av ChargePanel.

Analyst Group inleder idag den 5:e oktober 2022 bevakning på ChargePanel, vilket innefattar kontinuerlig analysbevakning med, bland annat aktieanalyser med kvartalsvis uppdatering, analytikerkommentar av pressmeddelanden samt VD-intervjuer.

Analyst Group kommenterar därmed senaste avtalet med Bumblebee EV Limited (”Bumblebee”).

ChargePanel AB (publ) meddelade den 5:e oktober att bolaget har ingått ett samarbete med Bumblebee avseende bolagets prenumerationstjänst Enterprise.

Avtalet som har ingåtts med Bumblebee innebär att ChargePanel fortsätter att expandera på den viktiga brittiska marknaden. Bumblebee är ett av Storbritanniens största och snabbast växande nätverk av laddstationsinstallatörer och har idag ett befintligt nätverk med nästan 4 500 installerade laddpunkter. Avtalet innefattar att initialt implementera ChargePanels SaaS-plattform i ca 200 av Bumblebees egenkontrollerade laddpunkter. Därefter är ambitionen att ansluta hela Bumblebees nätverk i Storbritannien till ChargePanels plattform, vilket skulle kunna resultera i stora ekonomiska värden för ChargePanel. Bumblebees laddnätverk täcker båda laddning publikt, på arbetsplatser och för privatpersoner.

Den brittiska regering har tidigare under året presenterat planen ”Taking charge: the electric vehicle infrastructure strategy” för att stödja den brittiska laddinfrastrukturen med 1,6 miljarder pund för att nå 300 000 laddningspunkter för offentliga elfordon (EV) år 2030, vilket innebär en tiofaldig expansion av laddpunkter fram tills 2030.* ChargePanel har idag en god position för att tillsammans med sina kunder, däribland Bumblebee, expandera på den brittiska marknaden och förenkla laddinfrastrukturen för det växande antalet elbilsägare.

”ChargePanel är ett GreenTech företag som erbjuder en white-label SaaS-plattform för drift och hantering av laddinfrastruktur för eldrivna fordon. Bolagets SaaS-plattform är en ledande B2B-lösning inom e-Mobility, som underlättar övergången från fossildrivna fordon till elfordon för både privatpersoner och företag oavsett geografisk marknad. Vi ser positivt på att ChargePanel tar strategiska kliv i den fortsatta expansionen på den brittiska marknaden. Avtalet innebär att ChargePanel ökar antalet ladduttag som är uppkopplade till ChargePanels SaaS-plattform, vilket möjliggör att bolaget kan växa med sina kunder på den brittiska marknaden. Bumblebee är en av Storbritanniens största laddstationsoperatörer och har ett växande nätverk, samtidigt som den brittiska marknaden drivs av en statlig omställning, via regulatoriska krav och finansiellt stöd. Via avtalet med Bumblebee och ChargePanels befintliga position står bolaget inför att kunna öka antalet uppkopplade ladduttag och följaktligen öka sina repetitiva intäkter framgent. Vidare är Bumblebee den sjunde Enterprise-kunden som ChargePanel presenterar under år 2022, varför vi anser att bolaget idag är väl positionerade på den nordiska, brittiska och afrikanska marknaden, vilket förväntas driva bolagets tillväxt än mer framöver”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Vi kommer att återkomma med en fullständig aktieanalys av ChargePanel.

*https://www.gov.uk/government/news/tenfold-expansion-in-chargepoints-by-2030-as-government-drives-ev-revolution