AcouSort publicerade den 18 maj 2022 sin delårsrapport för Q1-22. Följande är några punkter som vi valt att titta närmare på i samband med rapporten:

• Försäljningens utveckling och framtidsutsikter
• Fortsatt stabil kostnadsutveckling och kassa
• Nya avtal genererar ytterligare intäkter
• Kommande milstolpar för AcouSort

Försäljningens utveckling och framtidsutsikter

Under Q1-22 uppgick AcouSorts nettoomsättning till 1,9 MSEK (1,8 MSEK), motsvarade en ökning om ca 4 % mot jämförbart kvartal 2021 (Q1-21). Nettoomsättningen utgjordes av licensintäkter om 1,3 MSEK (1,0) från Werfen, produktförsäljning om 0,4 MSEK (0,3) och kundprojekt om 0,2 MSEK (0,5). Vidare så genererade AcouSort övriga rörelseintäkter om 0,8 MSEK (0,9) vilket kan hänföras till forskningsbidrag från den svenska innovationsmyndigheten Vinnova. Vad gäller framtida intäkter ser vi att det finns drivare i form av kommersiell lansering som är planerad mot slutet av 2022 med den kaliforniska life science-partnern vilket skulle kunna driva försäljningstillväxt för AcouSort. Sedan väntar även nyheter gällande invigningen av den nya produktionsanläggningen för tillverkning av OEM-moduler i större skala under hösten.

Fortsatt stabil kostnadsutveckling och kassa

Totala rörelsekostnader uppgick under Q1-22 till -5,3 MSEK, jämfört med -4,6 MSEK under samma period för 2021, där vi ser att AcouSort utövar en fortsatt god kostnadskontroll då vi estimerat att de totala rörelsekostnaderna skulle uppgå till ca -6,0 MSEK för kvartalet. Visserligen är det en ökning om 16 % men i och med att bolaget expanderat genom att flytta till större lokaler och utökat utvecklingsteamet ser vi detta som naturligt. Vid utgången av Q1-22 uppgick kassan till 28,5 MSEK, vilket kan jämföras med 31,5 MSEK vid utgången av Q4-21. AcouSorts burn rate uppgick till ca -1,0 MSEK per månad under Q1-22, jämfört med ca -1,9 MSEK under föregående kvartal, vilket var exceptionellt hög och något som huvudsakligen kunde hänföras till lägre intäkter, samt en avbetalning av kortfristiga skulder om ca 2,0 MSEK, vilket skapade en ofördelaktig utveckling av rörelsekapitalet och således burn raten. Givet nuvarande kassa om 28,5 MSEK och en antagen burn rate om ca -1,2 MSEK per månad framgent är bolaget kapitaliserade tills utgången på Q4-23, allt annat lika.

Nya avtal genererar ytterligare intäkter

Efter kvartalets utgång offentliggjorde AcouSort bolaget sålt ett AcouWash-system till Uppsalabaserade Pharmacolog. Affären har sitt ursprung i den avsiktsförklaring från maj 2021 om ett långsiktigt samarbetsprojekt som fokuserar på att undersöka potentialen i att integrera AcouSorts teknologi i Pharmacologs produkter. Syftet med samarbetet skulle resultera i utvecklingen av en ny produkt för bestämning av antibiotikakoncentration i blod från kritiskt sjuka patienter. Nästa fas i projektet omfattar mätningar i klinik på sjukhus i Malmö samt Uppsala där blod från patienter ska testas. Den totala intäkten för AcouSorts del av projektet uppgår till 41 tEUR. Vidare så förlängde AcouSort det samarbetsavtal med den japanska partner som undertecknades under 2019 i ytterligare ett år gällande leasing av ett nytt AcouWash 2-system. Förlängningen kommer generera intäkter om 35 tEUR under 2022.

Kommande milstolpar för AcouSorts produkter

Baserat på dagens rapport listar vi några av de milstolpar som kan driva värde för AcouSort framgent:

• Verifiering och validering av AcouTrap 3-systemet och vanliga applikationer
• Verifiering och framtagning av application notes för AcouWash 2-systemet
• Validering av den semiautomatiska produktionslinjen för produktion av AcouPlasmaOptical med kapacitet att producera 100 000 enheter under ett skift
• Kommersiell lansering av OEM-moduler med den kaliforniska samarbetspartnern i slutet av 2022

Sammanfattningsvis ser vi att AcouSort har en stark balansräkning till följd av fortsatt god kostnadskontroll och är samtidigt i en intressant position för att uppnå framtida milstolpar samt etableras i marknaden som en ledare inom patientnära testning med befintliga och potentiella samarbetspartners.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av AcouSort.

AcouSort publicerade idag den 24 februari 2022 sin bokslutskommuniké för år 2021 samt delårsrapport för Q4-21. Följande är några punkter som vi valt att titta närmare på i samband med rapporten:

• Slagig omsättning men fortsatt ordning på kostnaderna
• Förlängt avtal med tidigare partner inom life science
• Kommande milstolpar för AcouSort

Slagig omsättning men fortsatt ordning på kostnaderna

Under Q4-21 uppgick AcouSorts nettoomsättning till 0,5 MSEK (1,2 MSEK), motsvarade en minskning om ca 55 % mot jämförbart kvartal 2020 vilket är enligt våra förväntningar, detta då Torsten Freltoft kommenterat tidigare i sitt VD-ord att ” […] Därtill bör nämnas att våra affärer inte fördelas jämnt över året utan kan variera väsentligt från kvartal till kvartal”, vilket innebär att AcouSorts omsättning kan komma att variera väsentligt på kvartalsbasis. Räknar man på helårsbasis så uppgick minskningen av omsättningen för 2021 till ca 39% jämfört med 2020 från 6,8 MSEK till 6 MSEK. Totala rörelsekostnader uppgick under årets fjärde kvartal till -4,8 MSEK, jämfört med -4,9 MSEK under samma period för 2020 (Q4-20), där vi ser att AcouSort utövar en fortsatt god kostnadskontroll. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick kassan till 32 MSEK, vilket kan jämföras med 1,7 MSEK vid utgången av Q3-21. Den stora förändringen beror på att bolaget tog in pengar från en nyemission i oktober 2021. AcouSorts burn rate uppgick till ca -1,9 MSEK/månad under Q4-21, jämfört med ca -1 MSEK under föregående kvartal. Den ökade kapitalförbrukningen under kvartalet kan delvis hänföras till en minskning av kortfristiga skulder om -2 MSEK, vilket fått en negativ effekt på kassan. Räknar man dock med en burn rate om -1,1 till -1,2 MSEK per månad vilket motsvarar genomsnittet för helåret 2021 och senast rapporterade kassa om 32 MSEK är bolaget kapitaliserade minst tills utgången på Q4-23, allt annat lika.

Förlängt avtal med tidigare partner inom life science

Efter kvartalets utgång offentliggjorde AcouSort att de förlängt samarbetet med det japanska life science-bolag som de jobbat med sedan 2019. Det nya avtalet är en förlängning av det avtal som AcouSort hade tidigare och inkluderar uppgradering till det nya AcouWash 2-systemet som släpptes nyligen samt tekniskt- och applikationsstöd till 2022. Samarbetet är ett av flera som AcouSort har som en del av sin strategi för att kunna göra övergången från ett utvecklingsbolag till kommersiell produktion i större skala. Vidare så har samarbetet varit en viktig del för att optimera AcouWash-systemet.

Kommande milstolpar för AcouSorts produkter

Baserat på dagens rapport listar vi några av de milstolpar som kan driva värde för AcouSort framgent:

• Validering av den semiautomatiska produktionslinjen för produktion av AcouPlasmaOptical med kapacitet att producera 100 000 enheter under ett skift
• Verifiering och validering av AcouTrap 3-systemet och vanliga applikationer
• Verifiering och framtagning av application notes för AcouWash 2-systemet
• Fortsätta bygga befintliga OEM-samarbeten och etablera nya samarbeten

Sammanfattningsvis ser vi att AcouSort är välkapitaliserade och är i en intressant position för att uppnå sina milstolpar samt etablera sig på marknaden som en ledare inom patientnära testning.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av AcouSort.

AcouSort publicerade igår den 24 november 2021 bolagets delårsrapport för årets tredje kvartal. Följande är några punkter som vi tittat närmare på i rapporten:

• Minskade intäkter men fortsatt god kostnadskontroll
• Två nya affärer varav en med Instrumentation Laboratory
• Ny produktlansering, nytt samarbete och välkapitaliserad balansräkning

Minskade intäkter men fortsatt god kostnadskontroll

Under Q3-21 uppgick AcouSorts nettoomsättning till 123 tSEK (204), motsvarade en minskning om 40 % mot jämförbart kvartal 2020. I Q3-rapporten framgår det att nettoomsättningen under Q3-21 utgjordes av produkter 46 tSEK (204) och kundprojekt 77 tSEK (0). Intäktsminskningen för kvartalet är påtaglig, däremot har Torsten Freloft kommenterat tidigare i sitt VD-ord att ” […] Därtill bör nämnas att våra affärer inte fördelas jämnt över året utan kan variera väsentligt från kvartal till kvartal”, vilket innebär att vi förväntar oss att AcouSorts kan komma att variera kraftigt på kvartalsbasis. Totala rörelsekostnader uppgick under årets tredje kvartal, inklusive kostnad för handelsvaror men exklusive avskrivningar, till -4 174 tSEK, jämför med -4 614 tSEK föregående kvartal (Q2-21), där vi ser att bolaget utövar en fortsatt god kostnadskontroll. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick kassan till 1 671 tSEK, vilket kan jämföras med 4 590 tSEK vid utgången av Q2-21, motsvarande en förändring om -2 919 tSEK (-2 907). Den höga kapitalförburkningen under kvartalet kan delvis hänföras till en minskning av kortfristiga skulder, vilket fått en negativ effekt på kassan. AcouSort uppvisar en burn rate om -1,4 MSEK/månad under Q3-21, och med likviden från om ca 40 MSEK före emissionskostnader som tillfördes i oktober räcker kassan till början på 2024, allt annat lika.

Två nya affärer varav en med partnern Instrumentation Laboratory

Samarbetet med Instrumentation Laboratory (IL) har resulterat i ett nytt forsknings- och utvecklingsprojekt som är det tredje med IL relaterad till ILs produktutveckling, där syftet är att utreda en ny produktmodifikation av ILs diagnostiska system i kombination med AcouSorts teknologi. Samarbetet med IL är strategiskt viktigt och vid lyckat utfall möjliggör integrerad provhantering till fler produktkategorier inom IL, samt ingjuter förtroende för att nå liknande avtal med andra aktörer i framtiden. Vidare annonserades en ny affär med en befintlig kund i Sydkorea som köpte ytterligare ett system. Sammanfattningsvis har bolagets strategiska samarbeten fortsatt utvecklas väl under kvartalet, vilket vi ser som ett fortsatt kvitto på ett bra intresse för AcouSorts teknologi och support.

Ny produktlansering, nytt samarbete och välkapitaliserad balansräkning

Efter kvartalets utgång har AcouSort hunnit lansera sin första Original Equipment Manufacturing (OEM)-produkt AcouPlasmaOptical som är en unik lösning som möjliggör integrerade mätningar i blodplasma. Utöver detta har meddelade bolaget att en ny amerikansk samarbetspartner från Kalifornien har anslutit sig för att utveckla nya funktionaliteter till sina befintliga produkter med hjälp av AcouSorts trapping-teknik. Inför allt detta meddelade även AcouSort att ca 40 MSEK tillförts via en övertecknad emission vilket stärker balansräkningen inför kommande expansion.

Sammanfattningsvis ser vi att AcouSort är på rätt väg och har ett gediget utgångsläge att uppnå sina milstolpar och etablera sig på marknaden.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av AcouSort.

AcouSort publicerade idag den 25 augusti 2021 sin delårsrapport för årets andra kvartal. Följande är några punkter som vi tittat närmare på i rapporten:

• Minskade intäkter men god kostnadskontroll
• Slutförd studie med Instrumentation Laboratory
• Produktionsanläggningen ska vara klar för kommersiellt bruk under hösten

Minskade intäkter men god kostnadskontroll

Under Q2-21 uppgick AcouSorts nettoomsättning till 530 tSEK (1 448), motsvarade en minskning om 63 % mot jämförbart kvartal 2020. I Q2-rapporten framgår det att nettoomsättningen under Q2-21 utgjordes av produkter 345 tSEK (983) och kundprojekt 185 tSEK (465). Intäktsminskningen för kvartalet ses som en besvikelse, däremot kommenterar Torsten Freloft i sitt VD-ord att ”[…] Därtill bör nämnas att våra affärer inte fördelas jämnt över året utan kan variera väsentligt från kvartal till kvartal”. Totala rörelsekostnader uppgick under årets andra kvartal, inklusive kostnad sålda varor (KSV) men exklusive avskrivningar, till -4 457 tSEK, om vi jämför det med föregående kvartal (Q1-21) om -4 413 tSEK, påvisar bolaget en fortsatt god kostnadskontroll. Vid utgång av andra kvartalet uppgick kassan till 4 590 tSEK, vilket kan jämföras med 4 985 tSEK vid utgången av Q1-21, motsvarande en förändring om -395 tSEK. Den låga kapitalförburkningen under kvartalet kan delvis hänföras till en ökning av kortfristiga skulder, vilket fått en positiv effekt i rörelsekapitalet. Att AcouSort uppvisar en burn rate om endast -132 tSEK/månad under Q2-21 får anses som ett mycket gott betyg, särskilt med tanke på det läge bolaget befinner sig i idag.

Slutförd studie med Instrumentation Laboratory

Samarbetet ned Instrumentation Laboratory (IL) har utvecklats väl under kvartalet och mitten av maj meddelade AcouSort att ytterligare en genomförbarhetsstudie har slutförts. Resultatet av studien uppges vara mycket lovande och öppnar upp för ett utökat samarbete redan i år. Samarbetet med IL är strategiskt viktigt och vid lyckat utfall möjliggör integrerad provhantering till fler produktkategorier inom IL, samt ingjuter förtroende för att nå liknande avtal med andra aktörer i framtiden. Vidare i det strategiska arbetet har första fasen slutförts av det aviserade samarbetsprojektet med ett belgiskt diagnostikföretag som utvecklar innovativa produkter för patientnära testning. Samarbetet fortsätter med ytterligare utvärderingar av plattformen. Sammanfattningsvis har bolagets strategiska samarbeten fortsatt utvecklas väl under kvartalet, vilket vi ser som ett kvitto på ett bra intresse för AcouSorts teknologi.

Produktionsanläggningen ska vara klar för kommersiellt bruk under hösten

Vi har tidigare skrivit om AcouSorts halvautomatiska produktionsanläggning och att bolaget har möjlighet att börja producera separationsmoduler i större skala. Det är positiv läsning att arbetet fortskrider enligt plan, att produktionsanläggningen ska vara klar för kommersiellt bruk under hösten samt att det redan har producerats hundratals högkvalitativa moduler. I anläggningens grundutförande har den en kapacitet på cirka 100 000 separationsmoduler per år, men systemet är förberett för en andra installation som gör att produktionskapaciteten kan fördubblas, för att sedan gå upp i tvåskift i produktionen för att nå en kapacitet till 400 000 moduler per år.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av AcouSort.

AcouSort publicerade idag den 26 maj 2021 sin delårsrapport för årets första kvartal. Följande är några punkter som vi tittat närmare på i rapporten:

• Försäljningsutvecklingen
• Hur bolagets kostnadsbas utvecklats
• Kassaflöde och burn rate

Försäljningsutvecklingen

Under Q1-21 uppgick AcouSorts nettoomsättning till 1 819 SEK (2 095), motsvarade en minskning om 13 % mot jämförbart kvartal 2020. I Q1-rapporten framgår det att nettoomsättningen under Q1-21 utgjordes av licensintäkter 1 043 tSEK (1 188), produkter 298 tSEK (702) och kundprojekt 478 tSEK (205). Sett till bolagets totala intäkter uppgick dessa under kvartalet till 2 802 tSEK (2 553), vilket motsvarar en ökning om 10 %, där övriga intäkter utgjorde 983 tSEK (458) vilket bestod av Vinnova-bidrag. I sitt VD-ord sammanfattar Torsten Freltoft att ”[…] Intäktsökningen är bland annat hänförlig till det ökande intresset för vår teknologi och består primärt av engångsbetalning från projekt och public funding”.

Hur bolagets kostnadsbas utvecklats

Under årets första kvartal uppgick AcouSorts totala rörelsekostnader, inklusive kostnad sålda varor (KSV), till -4 570 tSEK, att jämföra med -3 574 tSEK under Q1-20. Rent procentuellt är det en ökning om 28 %, samtidigt som det i termer av absoluta tal (996 tSEK) fortfarande är relativt lågt. Om vi dessutom gör en jämförelse med rörelsekostnaderna under föregående kvartal (Q4-20) om -4 937 tSEK, minskade faktiskt kostnaderna under Q1-21 med 7 %. Vi ser således positivt på att AcouSort även under årets första kvartal har utvecklats med god kostnadskontroll.

Kassaflöde och burn rate

Vid utgången av första kvartalet uppgick kassan till 4 985 tSEK, vilket kan jämföras med 8 123 tSEK vid utgången av Q4-20, och under Q1-21 uppgick bolagets operativa kapitalförbrukning, s.k. burn rate, till -808 tSEK/månad. Givet en liknande kapitalförbrukning även framgent, och med hänsyn till den utgående kassan under mars, skulle AcouSort vara finansierade tills inledningen av Q4-21, allt annat lika. Det ska dock tilläggas att vid utgången av Q1 uppgick bolagets omsättningstillgångar, exklusive kassan, till 2 583 tSEK, vilket skulle kunna ”omvandlas” till positivt rörelsekapital under kommande månader och således bidra till att stärka kassan. Slutligen ska det även sägas att en ökad försäljning såklart också skulle bidra till en utökad likviditet.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av AcouSort.

AcouSort publicerade idag den 24 februari bolagets delårsrapport för det fjärde kvartalet år 2020.

Ökad försäljning och god kostnadskontroll

Under fjärde kvartalet uppgick AcouSorts totala intäkter till ca 1,7 MSEK (0,7), vilket motsvarar en ökning om ca 150 % jämfört med samma period föregående år. För helåret 2020 uppgick intäkterna till 6,8 MSEK (3,0), vilket motsvarar en ökning om 124 %. Den största kostnadsdrivaren under kvartalet var personalkostnader som under kvartalet uppgick till -2,6 MSEK (-2,8), motsvarande en minskning om ca 9 % jämfört med motsvarade period föregående år. För helåret 2020 uppgick personalkostnaderna till -8,8 MSEK (-8,5), vilket är något lägre än våra estimat om -9,3 MSEK. Periodens resultat är i linje med föregående år och uppgick till -3,2 MSEK (-3,2), och för helåret 2020 uppgick resultatet till -8,0 MSEK (-9,7). Dagens rapport påvisar en god kostnadskontroll för helåret 2020, med minskade kostnader samtidigt som AcouSort fördubblade sina intäkter. AcouSort står sig starkt inför ett kommande händelserikt 2021 med en stabil kassa som per 31 december 2020 uppgick till ca 8,1 MSEK (5,1).

Listbyte till Nasdaq First North Growth Market

Under fjärde kvartalet noterades AcouSort på Nasdaq First North Growth Market, ett byte från tidigare Spotlight Stock Market. Vi har tidigare skrivit om att vi ser positivt på listbytet, och att detta bland annat skapar goda förutsättningar för att nå nya investerare i allmänhet och institutionella investerare i synnerhet. Syftet med noteringsförflyttningen har också varit att skapa ökad kännedom och likviditet i aktien, vilket AcouSorts kursutveckling om ca + 57 % mellan perioden 1 oktober och 31 december 2020 påvisar.

Utökat samarbete med Instrumentation Laboratory

AcouSort har sedan tidigare ett viktigt samarbete med Instrumentation Laboratory (IL) kring att integrera bolagets teknologi i ett av Instrumentation Laboratorys diagnostiska system. Vi har tidigare skrivit om att bolagen under fjärde kvartalet ingått ett nytt projekt där bolagen ska utvärdera AcouSorts teknik för att automatisera separationen av blodplasma inom flera affärsområden. Det kommunicerade ordervärde estimeras till ca 67 500 USD. Likt våra tidigare kommentarer, ser vi fortsatt mycket positivt på projektet då det kan, vid lyckat utfall, möjliggöra för integrerad provhantering till fler produktkategorier inom Instrumentation Laboratory. Det skulle då i sin tur kunna leda till ökad Customer Lifetime Value (CLV) genom fler potentiella komponentstillverkningskontrakt.

Nya kommunicerade orders under kvartalet

AcouSort erhöll under kvartalet en order från University of Kentucky på ett AcouTrap-system med ett ordervärde om ca 45 000 USD. Vi har tidigare skrivit om ordern och att försäljningen av forskningsinstrumenten är en viktig del för att öka kännedomen kring AcouSorts teknik bland forskare och Key Opinion Leaders, för att på så sätt nå ökad marknadskännedom för bolagets teknik.

Under Q4-20 erhöll också AcouSort en order på ett AcouTrap-system från ett koreanskt Life Science-företag, vilket gav ökade intäkter om ca 0,5 MSEK under Q4-20. AcouSort slöt ett samarbetsavtal med bolaget under juni 2020, med syfte att utvärdera AcouTrap-teknologin för upprening av extracellulära vesiklar från cirkulerande tumörceller (CTCs) för ett nytt diagnostiskt test. Försäljningen av AcouTrap-systemet är tänkt att användas vid kundens utveckling av ett diagnostiskt test för detektion av vesiklar från cirkulerande tumörceller (CTCs). På lite längre sikt förväntas ordern bli startpunkten för ett längre långsiktigt samarbete, där AcouSort förväntas saluföra OEM-moduler till det koreanska Life Science-företaget.

Ytterligare steg tagna gällande OEM-moduler

Vi har tidigare skrivit om AcouSorts fördelaktiga affärsmodell gällande OEM-moduler och bolagets vision om att växa inom segmentet. Det är därför glädjande att läsa att AcouSort fortsatt har arbetat med att utveckla sin OEM-affär under kvartalet, bland annat genom att bygga upp sin produktionsanläggning för OEM-komponenter. En av årets viktigaste för bolaget var att AcouSort erhöll ISO 13485-certifieringen för deras kvalitetsledningssystem. Certifieringen medger att AcouSort nu kvalificerar sig som leverantörer av OEM.

AcouPlasma Optical förväntas ha en halvautomatisk tillverkningslinje klart under Q3-21. Under 2021 förväntas AcouSort fortsätta genomföra kundkontakter med presumtiva OEM-partners gällande kundanpassning och nyförsäljning och vi ser därför fram emot ett 2021 som tar AcouSort ytterligare ett steg närmare OEM-samarbeten.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

AcouSort publicerade idag den 25 november sin kvartalsrapport för det tredje kvartalet för räkenskapsåret 2020.

Ett förberedande kvartal med hög aktivitet

Under tredje kvartalet uppgick AcouSorts totala intäkter till ca 0,7 MSEK (0,7), vilket motsvarar en minskning om ca 5 % jämfört med samma period föregående år. Nettoomsättning under kvartalet uppgick till ca 0,2 MSEK (0,5), vilket består av produktförsäljning om ca 0,2 MSEK (0) och kundprojekt för 0 MSEK (0,5). Under kvartalet uppgick övriga rörelseintäkter, vilket består av bidrag från från Vinnova och EU, till ca 0,5 MSEK (0,2).

Efter ett första halvår som beskrevs som ”ett mindre genombrott i systemförsäljningen”, där AcouSort ökade intäkterna från offentligt finansierade projekt ligger nu totala intäkter i linje med förra året. Tredje kvartalet för AcouSort kan beskrivas som ett förberedande kvartal, där flera aktiviteter förbeddes för att efter periodens slut genomföras. Likt gårdagens kommentar har vi skrivit om att AcouSort efter kvartal tre bland annat ingick i ett nystartat projekt med Instrumentation Laboratory (IL), fick en order på ett AcouTrap-system till University of Kentucky samt inlämnadet av ansökan till Nasdaq gällande listbytet till Nasdaq First North Growth Market.

AcouSort inledde tredje kvartalet med att sluta ett avtal som innebär att ett ”koreansk life science företag” ska utvärdera och utarbeta ett diagnostisk test för detektion av cirkulerande tumörceller (CTC) med hjälp av extracellulära vesiklar baserat på AcouTrap-teknologin. I dagens rapport kunde vi utläsa att parten planerar att köpa ett AcouTrap-system under fjärde kvartalet som en del i samarbetsavtalet. Vi ser positivt på avtalet och den förväntade ordern då det är det första avtalet där AcouTrap-teknologin kan leda till komponentstillverkning detta då avtalet inkluderar att integrera denna i företagets utrustning.

Under kvartalet uppgick bolagets totala kostnader till -2,9 MSEK (-2,5), vilket motsvarar en ökning om ca 17 % jämfört med motsvarade period föregående år. Den största kostnadsdrivaren under kvartalet var personalkostnaderna som under kvartalet uppgick till -1,9 MSEK (-1,7), motsvarande en ökning om ca 14 % jämfört med motsvarade period föregående år. Periodens resultat uppgick till -2,2 MSEK (-1,7), och bolaget har per 30 september 2020 en kassa om ca 10,8 MSEK (7,7) efter en tidigare framgångsrikt genomförd emission.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

AcouSort publicerar den 25 november sin kvartalsrapport för det tredje kvartalet för räkenskapsåret 2020.

Fokus på AcouTrap under kvartalet

AcouSort inledde tredje kvartalet med att sluta ett avtal med ett ”koreansk life science företag”, avtalet innebär att parten ska utvärdera och utarbeta ett diagnostisk test för detektion av cirkulerande tumörceller (CTC) med hjälp av extracellulära vesiklar baserat på AcouTrap-teknologin. Analyst Group ser mycket positiv på avtalet då det är det första avtalet där AcouTrap-teknologin kan leda till komponentstillverkning då avtalet inkluderar att integrera denna i företagets utrustning. Vi hoppas därför att få utläsa en uppdatering kring samarbetet under morgondagens rapport.

Under kvartalet ingick AcouSort i ett nystartat projekt, där AcouTrap-teknologin ska användas för att extrahera exosomer från stamcellsodlingar med syfte att skapa en GMP-godkänd produktion av stamceller inom ramen för ett CAMP-projekt. Projektet görs tillsammans med bland annat Region Örebro län, Region Västerbotten och VivaBioCell. Vi önskar även här läsa en uppdatering kring hur AcouTrap-teknologin kan användas för att monitorera tillverkningen och kvalitetskontrollen av stamceller.

Efter kvartalets utgång erhöll AcouSort en order från University of Kentucky på ett AcouTrap-system med ett ordervärde om ca 45 000 USD. Även om ordervärdet är blygsamt så är försäljningen av forskningsinstrumenten en viktig del för att öka kännedomen kring AcouSorts teknik bland forskare och på så sätt dels ha ett kvitto på teknikhöjden, dels nå ökad marknadskännedom för bolagets teknik och tillämpningsområden.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

AcouSort har sedan tidigare ett viktigt samarbete med Instrumentation Laboratory (IL) kring att integrera bolagets teknologi i ett av Instrumentation Laboratorys diagnostiska system. Under oktober 2020 kommunicerades att bolagen har ingått ett nytt projekt där bolagen ska utvärdera AcouSorts teknik för att automatisera separationen av blodplasma inom flera affärsområden, vilket förväntas inbringa ca 67 500 USD. Vi ser mycket positivt på projektet då det kan, vid lyckat utfall, möjliggöra för integrerad provhantering till fler produktkategorier inom Instrumentation Laboratory, vilket i sin tur kan leda till ökad Customer Lifetime Value (CLV) genom fler potentiella komponentstillverkningskontrakt.

Starkare patentportfölj minimerar risk och skapar nya möjligheter

Under kvartalet meddelade AcouSort även att bolaget har fått två nya patentansökningar publicerade. Ena patentansökan avser en metod där cellers flytförmåga används för att delas upp efter celltyp när de befinner sig i en ultraljudskanal, och den andra patentansökan avser en metod för att flytta individuella partiklar i en ultraljudskanal genom att skapa lokala temperaturskillnader. Den förstnämna metoden går det att kombinera med AcouSorts grundteknik, vilket innebär att möjligheter att automatisera även mer avancerad provberedning. Bolaget skriver att detta på sikt bland annat kan gynna utvecklingen av OEM-moduler till instrument som behöver en specifik celltyp från blodet för diagnostik. Nästa steg i PCT ansökan är att för AcouSort välja ut de länder som bolaget vill inkludera inför den slutliga patenteringsprocessen, vilket kommer äga rum under hösten 2021. Analyst Group ser den höga teknik- och kompeteneshöjden som en viktig kugge i investeringsidén, dessa två nya indikationer påvisar åter AcouSorts styrka. En mer breddad och stärkt patentportfölj skapar inte bara nya möjligheter utan minimerar även risken i bolaget då det minskar beroendet av särskilda affärer och affärsområden.

Avser noteras på Nasdaq First North Growth Market

Under oktober 2020 meddelade AcouSort att bolaget har ansökt om att notera sig på Nasdaq First North Growth Market, ett byte från nuvarande Spotlight Stock Market. Syftet med noteringsförflyttningen är att skapa ökad kännedom och likviditet i aktien samtidigt som det skall skapa en bättre förutsättning för att nå nya investerare dels från allmänheten, dels institutionella- och internationella investerare. Vi ser positivt på att AcouSort avser att göra ett listbyte och förväntar oss att i morgondagens rapport utläsa hur förberedelserna har utvecklats.

Vi kommer i samband med rapporten att återkomma med en uppföljande kommentar.

AcouSort meddelade i förra veckan ett flertal händelser: byte av handelsplats, ytterligare en AcouTrap-order samt att bolaget inleder ett nytt projekt med Instrumentation Laboratory.

Ökad aktivitet

Den 27 oktober meddelade AcouSort att bolaget inleder ett nytt projekt med Instrumentation Laboratory, avseende undersökning om AcouSorts teknik kan utvecklas för att generera blodplasma till fler av Instrumentation Laboratorys produktkategorier. AcouSort har under de senaste åren haft samarbeten med Instrumentation Laboratory kring utveckling och anpassning av bolagets teknologi för användning i Instrumentation Laboratorys produkter. Projektet har ett ordervärde om 67 500 USD och har som mål är att automatisera separationen av blodplasma och på så sätt kunna erbjuda integrerad provhantering i fler produkter av Instrumentation Laboratory. Analyst Group ser positivt på att AcouSort inleder ytterligare ett projekt med Instrumentation Laboratory, som är ett världsledande bolag, med flertalet produktkategorier inom patientnära bloddiagnostik och är ett kvitto på den teknikhöjd som AcouSort besitter. Givet att projektet faller väl ut så ökar den adresserbara marknaden för AcouSort än mer, och därutöver mot en intressant och växande marknad.

Acousort meddelade dessutom att bolaget fått en order på ett Acoutrap-system från University of Kentucky, efter en utvärdering som skett sedan mitten av juli. Affären är värd ca 400 TSEK och är ett viktigt steg i bolagets strategi att etablera sin teknologi inom forskarvärlden.

”Vi är mycket glada att få ännu ett kvitto på att vår teknologi är högintressant för framstående forskare. Det är ett viktigt strategiskt mål för oss att etablera våra lösningar för automatiserad provberedning på marknaden och varje forskargrupp som väljer våra instrument är ett steg i rätt riktning”, säger Acousorts VD Torsten Freltoft.

Avser byta handelsplats till Nasdaq First North Growth Market

Den 30 oktober meddelade AcouSort att bolaget har ansökt om att byta handelsplats till Nasdaq First North Growth Market. AcouSort menar att ett listbyte ger förbättrad likviditet i bolagets aktie samt ett ökat intresse från investerare. Analyst Group ser mycket positivt på detta beslut, då många fonder och institutioner har specifika krav på sig som gör det omöjligt att handla på Spotlight Stock Market, där AcouSorts aktie idag är upptagna till handel. AcouSort nämner också att listningen vid Nasdaq First North Growth Market skulle ge en kvalitetsstämpel mot potentiella kunder, samarbetspartners och leverantörer.

En anledning till varför AcouSort väljer att ansöka om att byta handelsplats nu skulle kunna vara att bolaget har varit i kontakt med ett antal institutioner och att den genomgående feedbacken där har varit att ett listbyte från Spotlight till Nasdaq är ett grundläggande krav för att investering ska vara aktuellt. Ett potentiellt scenario kan således vara att AcouSort förbereder någon form av kapitalinjektion under 2021, som är något större än vad bolaget tidigare har genomfört, och att vissa större investerare har krav om ett listbyte.

AcouSort publicerade idag den 26 augusti sin delårsrapport för andra kvartalet 2020. Följande är våra tankar om rapporten.

Mindre genombrott i systemförsäljningen

Under andra kvartalet bolagets uppgick totala intäkter till 1,9 MSEK (0,3), vilket är ett resultat av att AcouSort genomfört flera nya installationer. Bolaget beskriver första halvåret som ”ett mindre genombrott i systemförsäljningen”, där AcouSort ser ökade intäkter från offentligt finansierade projekt. För perioden H1 2020 uppgick totala intäkter till 4,5 MSEK (1,6), vilket nästan är en tredubbling mot föregående år.

Minskade kostnader

Under kvartalet uppgick bolagets totala kostnader till 3,2 MSEK (3,4), vilket motsvarar en minskning om ca 4 % jämfört med motsvarade period föregående år. Personalkostnaderna uppgick under kvartalet till 1,8 MSEK (1,9), motsvarande en minskning om ca 7 % jämfört med motsvarade period föregående år. Resultatet före skatt förbättrades till -1,3 MSEK (-3,1), vilket är ett resultat av ökad försäljning i kombination med något mindre kostnader. Bolagets kassaflöde under Q2-20 uppgick till 10,7 (-3,1) MSEK, vilket bland annat är ett resultat av genomförd emission under kvartalet, och är något vi ser positivt på.

Stärkt rörelsekapital

Under maj meddelade AcouSort att bolaget erhållit lånegarantier om drygt 3 MSEK av ett konsortium bestående av bolagets ledning, styrelse samt grundare, vilket vi ser mycket positivt på. Under juni genomfördes dessutom en riktad emission om ca 12 MSEK. Den 30 juni 2020 uppgick AcouSorts likvida medel till 13,8 MSEK (10,4) MSEK vilket medför att bolaget således bör vara finansierade i minst tolv (12) månader framöver.

Fortsatta samarbeten

Under H1 2020 har flertalet projekt som AcouSort startade tillsammans med globala life science-företag avslutats med goda resultat, och bolaget ser fortsatta samarbeten med flera parter framgent. I slutet av H1 2020 avslutades det senaste projektet med Instrumentation Laboratories (IL) med goda resultat. Under Q4-20 startar samarbetet med ett koreanskt life science-företag, där AcouSort ska integrera AcouTrap-teknologin i ett nytt diagnostiskt test för detektion av cirkulerande tumörceller (CTC) med hjälp av extracellulära vesiklar. Under H2 2020 förväntas en ny serie av de första AcouWash-systemen att produceras, vilket kan generera nya samarbeten med universitet och life sciene-företag. Det finns således flertalet triggers på kort- till medellång sikt.

Covid-19

Gällande situationen kring Covid-19 och dess påverkan på AcouSort är detta fortfarande i ständig förändring. Trots Covid-19 påvisar AcouSort en hög aktivitet under kvartalet och bolaget har kunnat upprätta nära kontakt med både gamla och nya kunder. AcouSort har genomfört, levererat och installerat system både i Sverige och till internationella kunder genom digitala installationer med virtuella installationer och utbildningar. Denna övergång skulle kunna påverka bolaget positivt på sikt, då det innebär en mer kostnadseffektiv, skalbar och snabbare internationell penetration av AcouSorts produkter.

Vi kommer inom kort att återkomma med en uppdaterad aktieanalys.

AcouSort publicerar den 26 augusti sin kvartalsrapport för det andra kvartalet för räkenskapsåret 2020.

Under Q2-20 kommunicerade AcouSort att bolaget nått ISO 13485-certifiering vilket är en grundläggande förutsättning för kommersialiseringen av företagets OEM-komponenter, där bolaget nu kan agera leverantör av OEM-komponenter för medical device-marknaden. Under kvartalet levererade AcouSort ett modifierat AcouWashsystem till Umeå Universitet. Systemet är uppgraderat för att kunna separera ut cirkulerande tumörceller (CTC) från vita blodkroppar. Projektet, som aviserades i januari, innebär en intäkt om ca 0,5 MSEK.

Andra projektet med IL slutfört

Under kvartalet slutförde också AcouSort det andra projektet med det världsledande medicinteknikbolaget Instrumentation Laboratory Inc. (IL), inom ramen för bolagets samarbetsavtal som slöts 2018. AcouSort bistod IL med expertis gällande utveckling och implementering av bolagets teknologi i IL:s system, och är en viktig del i AcouSort:s strategi att intensifiera sitt affärsområde inom OEM-komponenter, med målbilden att integrera bolagets teknik i andra företags produkter. Vi förväntar oss därför att utläsa en uppdatering kring samarbetet och hur utvecklingen i detta viktiga fokusområde för AcouSort har utvecklats under Q2-20.

Rörelsekapital säkrat för år 2020

I maj 2020 meddelade AcouSort att bolaget erhållit lånegarantier på drygt 3 MSEK av ett konsortium bestående av ledning, styrelse och grundare vilket därmed kan motverka eventuella negativa effekter av Covid-19. Lånegarantin medför att bolaget är finansiellt säkrat ”en bit in på 2021”. Avtalets löptid är initialt t o m 31 december 2020. Lånegarantin från bolagets ledning, styrelse och grundare påvisar att dessa nyckelpersoner tror på AcouSort framåt och ingjuter förtroende.

Vi kommer i samband med rapporten att återkomma med en uppföljande kommentar.